$SNXX 24 часов падение составило 2,53%, но ставка финансирования отрицательная: минус 0,000049. Цена идет вниз, а при этом шортисты платят комиссии — такая структура очень любопытная.
Сегодня начались ли какие-то взрывные новости по ончейн-контрактам на американские акции? Ничего особо, но по $SNXX рыночные данные сами рассказывают историю. Когда цена идет вниз, обычно это сопровождается положительной ставкой финансирования: тогда лонги платят шортистам, и рынок явно настроен медвежье. Сейчас наоборот — платят шортисты. Это значит: хотя цена падает, скопление шорт-позиций на рынке слишком тесное; чтобы удерживать медвежьи позиции, им приходится постоянно платить лонгам за финансирование. Сейчас лонги — сторона, которая просто сидит и получает деньги. Учитывая объем открытых позиций 2,35 млн, это говорит о том, что внутри идет активное противостояние, и сила шортов не выглядит подавляющей — скорее ощущается, что их «подъедают».
Чего эта структура больше всего боится? Того, что внезапно придет волна покупок. Стоит цене чуть стабилизироваться или отскочить хотя бы немного — эти платящие шорты окажутся в двойном убытке: направление было выбрано неверно и к тому же приходится доплачивать комиссию по ставке финансирования. Тогда их действия по закрытию позиций и выставлению стопов могут создать волну самоподдерживающегося роста — так называемый шорт-сквиз. А сегодняшнее падение на фоне отрицательной ставки может, наоборот, копить энергию для этого.
Конечно, главный контраргумент такой: если случится глобальное ухудшение risk-on настроений, например, резкий обвал индексов американского рынка, то $SNXX может просто продолжить пробой вниз — и любая логика сквиза будет отодвинута в сторону. Пока не видно подобных катализаторов; данные по стакану — сейчас единственный надежный компас.
Поэтому мой вывод: $SNXX находится на критической точке шорт-сквиза. Сейчас риск догонять шорт слишком высокий, потому что ставка финансирования штрафует шортистов. Лучшее — ждать. Ждать два типа сигналов: либо цена нарастит объем и резко пойдет вверх, пробив недавний диапазон консолидации — тогда можно будет входить в короткий лонг по направлению; либо ставка финансирования быстро уйдет в плюс, что будет означать, что медвежьи настроения выплеснулись, силы лонгов и шортов снова поменялись местами — тогда стоит рассматривать другие варианты. Пока сигналов нет, я держу руки при себе.
Агрессивные могут попробовать лонг небольшим объемом, с жестким стопом ниже сегодняшнего минимума; консервативные ждут, пока ставка финансирования станет положительной или пока объемные лонговые свечи не подтвердят разворот; избегаюшие не делают ничего, пока тренд не станет понятным. Рынок все смотрит на макро-картину, но внутри этого контракта рассинхрон по ставке финансирования часто служит опережающим сигналом краткосрочного разворота. Если в ближайшие 48 часов ставка финансирования останется отрицательной, а цена при этом не будет обновлять новые минимумы, то отскок от шорт-сквиза — весьма вероятный сценарий.
Торговая метка: #TradFi #链上美股 #SNXX
Как вы думаете, в чем эта оценка с наибольшей вероятностью может ошибаться?
Сегодня начались ли какие-то взрывные новости по ончейн-контрактам на американские акции? Ничего особо, но по $SNXX рыночные данные сами рассказывают историю. Когда цена идет вниз, обычно это сопровождается положительной ставкой финансирования: тогда лонги платят шортистам, и рынок явно настроен медвежье. Сейчас наоборот — платят шортисты. Это значит: хотя цена падает, скопление шорт-позиций на рынке слишком тесное; чтобы удерживать медвежьи позиции, им приходится постоянно платить лонгам за финансирование. Сейчас лонги — сторона, которая просто сидит и получает деньги. Учитывая объем открытых позиций 2,35 млн, это говорит о том, что внутри идет активное противостояние, и сила шортов не выглядит подавляющей — скорее ощущается, что их «подъедают».
Чего эта структура больше всего боится? Того, что внезапно придет волна покупок. Стоит цене чуть стабилизироваться или отскочить хотя бы немного — эти платящие шорты окажутся в двойном убытке: направление было выбрано неверно и к тому же приходится доплачивать комиссию по ставке финансирования. Тогда их действия по закрытию позиций и выставлению стопов могут создать волну самоподдерживающегося роста — так называемый шорт-сквиз. А сегодняшнее падение на фоне отрицательной ставки может, наоборот, копить энергию для этого.
Конечно, главный контраргумент такой: если случится глобальное ухудшение risk-on настроений, например, резкий обвал индексов американского рынка, то $SNXX может просто продолжить пробой вниз — и любая логика сквиза будет отодвинута в сторону. Пока не видно подобных катализаторов; данные по стакану — сейчас единственный надежный компас.
Поэтому мой вывод: $SNXX находится на критической точке шорт-сквиза. Сейчас риск догонять шорт слишком высокий, потому что ставка финансирования штрафует шортистов. Лучшее — ждать. Ждать два типа сигналов: либо цена нарастит объем и резко пойдет вверх, пробив недавний диапазон консолидации — тогда можно будет входить в короткий лонг по направлению; либо ставка финансирования быстро уйдет в плюс, что будет означать, что медвежьи настроения выплеснулись, силы лонгов и шортов снова поменялись местами — тогда стоит рассматривать другие варианты. Пока сигналов нет, я держу руки при себе.
Агрессивные могут попробовать лонг небольшим объемом, с жестким стопом ниже сегодняшнего минимума; консервативные ждут, пока ставка финансирования станет положительной или пока объемные лонговые свечи не подтвердят разворот; избегаюшие не делают ничего, пока тренд не станет понятным. Рынок все смотрит на макро-картину, но внутри этого контракта рассинхрон по ставке финансирования часто служит опережающим сигналом краткосрочного разворота. Если в ближайшие 48 часов ставка финансирования останется отрицательной, а цена при этом не будет обновлять новые минимумы, то отскок от шорт-сквиза — весьма вероятный сценарий.
Торговая метка: #TradFi #链上美股 #SNXX
Как вы думаете, в чем эта оценка с наибольшей вероятностью может ошибаться?