В последнее время на крипторынке стало заметно проявляться движение средств между секторами (ротация).
На фоне сохраняющейся силы биткоина некоторые альткоины внезапно резко увеличили объемы и пошли вверх. Особенно выделяются показатели AKEDO, Arweave (AR) и Derive (DRV).
По данным роста за 24 часа: AKEDO вырос более чем на 140%, AR — более чем на 50%, а DRV — более чем на 60%. Такое резкое оживление за короткое время указывает на то, что склонность рынка к риску заметно усилилась.
Однако, хотя рост общий, логика за ним не совсем одинаковая.
У одних это скорее импульс на фоне внезапного увеличения торговых объемов, у других — куда ближе к ротации внутри сектора. Поэтому вместо того чтобы просто гнаться за ростом, лучше сначала разобраться, что именно происходит с этими токенами.
AKEDO за один день резко вырос на 144%, деньги бешено хлынули в рынок
AKEDO (AKE) без сомнений — самый экстравагантный актив в этой волне роста.
Данные показывают: рост AKEDO за 24 часа достиг 144,63%, за последние 7 дней — совокупно +321,53%, капитализация — около 1,43 млрд долларов.
Тем временем его 24-часовой объем торгов вырос почти в 10 раз, прирост достиг 984,68%.
Когда и цена, и объем торгов одновременно демонстрируют взрывной рост, обычно это означает, что краткосрочный капитал сильно сконцентрирован в рынке.
Если смотреть по стакану, у AKEDO уже сформировался довольно явный прорыв с трендовым характером, но проблема как раз в этом — слишком быстрый рост означает, что и краткосрочная волатильность может быть столь же резкой.
Сейчас обсуждение этой волны роста на рынке заметно усилилось, но пока нет каких-то особенно четких фундаментальных катализаторов, которые могли бы полностью объяснить такой масштаб подъема.
Поэтому для AKEDO дальше стоит прежде всего следить за тем, сможет ли объем торгов продолжать удерживаться, и сможет ли цена закрепиться после быстрого роста.
Если объем торгов быстро пойдет на спад, то колебания, вызванные фиксацией прибыли краткосрочными деньгами, могут быть довольно заметными.
Arweave вырос на 50%, сектор хранения снова привлек внимание
По сравнению с AKEDO, рост Arweave (AR) выглядит скорее как ротация по секторам.
Данные показывают: AR за 24 часа вырос на 50,54%, за последние 7 дней — на 80,46%, текущая капитализация — около 309 млн долларов; при этом также заметно увеличились объемы торгов.
Arweave сам по себе — старый проект в сфере децентрализованного хранения, поэтому этот рост вернул рынку внимание к сектору децентрализованного хранения.
Судя по недавним показателям рынка, капитал не сосредоточился полностью на таких основных активах, как биткоин и эфириум, а начал искать прежде мало выросшие, но имеющие четкое повествование (нарратив) старые проекты.
Поэтому в секторах хранения, инфраструктуры и т. п. началась ротация капитала.
Конечно, AR за короткое время уже вырос более чем на 50%, и риски волатильности при продолжении погони за ростом возрастают.
Далее можно в фокусе держать, появится ли в стэкинг/секторе хранения больше проектов, которые пойдут вслед. Если вырастет только AR, то вероятнее это будет движение, подталкиваемое отдельными деньгами; если начнут синхронно активизироваться проекты из той же категории, например Filecoin, — это будет означать более выраженный характер ротации по секторам.
Derive вырос на 63%, а DeFi-капитал начал активизироваться
Еще один момент, на который стоит обратить внимание, — Derive (DRV).
Как ончейн-протокол опционов, DRV за последние 24 часа вырос на 63,75%, за 7 дней — на 161,15%, текущая капитализация — около 284 млн долларов.
Рост DRV в этой волне связан с повторным оживлением рынка DeFi, а повышенная активность вокруг экосистемы Base также обеспечила определенную поддержку рыночным настроениям.
Кроме того, в корейском рынке наблюдается довольно заметная ценовая премия, что стало еще одной особенностью в динамике DRV в последнее время.
Однако региональная премия не означает, что рост сможет продолжаться.
Если между разными рынками цены начнут вновь сходиться, и после исчезновения премии краткосрочные деньги тоже могут быстро уйти. Поэтому после DRV, помимо наблюдения за общей обстановкой в DeFi, нужно следить и за изменениями цены на корейском рынке.
Рынок альткоинов начинает демонстрировать дифференциацию
По результатам этих проектов видно: рынок альткоинов уже демонстрирует довольно выраженную дифференциацию.
AKEDO относится к типичному сценарию с высокой волатильностью: цена и объем торгов взрываются одновременно за короткое время, а рыночные настроения очень сильные.
AR ближе к логике ротации по секторам: капитал снова начал уделять внимание децентрализованному хранению и другим ранее относительно «затихшим» направлениям.
DRV зависит от множества факторов, включая ажиотаж вокруг DeFi и капитал в региональных рынках.
Логика этих трех сценариев за ними не совсем одинакова, а значит, текущая ситуация с альткоинами — это не просто «всеобщий бычий рынок», а скорее быстрое перетекание капитала между разными секторами в поисках возможностей.
Настоящий сезон альткоинов вернулся?
Судя по текущим рыночным данным, действительно уже появились некоторые позитивные сигналы.
Общая рыночная капитализация продолжает расти, а индикаторы настроений перешли в зону «скорее жадности»; биткоин по-прежнему занимает высокую долю рынка.
Но при этом капитал не распределяется равномерно по всем альткоинам, а концентрируется в нескольких самых «горячих» проектах и популярных нарративах.
Это означает, что на данном этапе стоит смотреть не на то, «все ли альткоины должны вырасти», а на то, какие сектора получают постоянное внимание капитала и сможет ли такой эффект ротации продолжаться.
Если в дальнейшем зона роста расширится с отдельных токенов до нескольких секторов — хранения, DeFi, инфраструктуры и т. д., — то изменение уровня риск-аппетита на рынке станет заметнее.
И наоборот: если объем торгов быстро снизится, а по «горячим» проектам произойдет сильная коррекция, то текущая динамика может оказаться лишь краткосрочной игрой капиталом.
Для альткоинов, которые проявили недавнюю активность, сам по себе размер роста — не самый важный показатель. Ключевыми для понимания того, сможет ли динамика продолжиться, могут быть объем, устойчивость притока капитала и связка по секторам.