В течение $MSTR 24 часов цена выросла на 16,25%, достигнув 153,23 доллара; объем торгов превысил 310 млн. Но ставка финансирования равна нулю.
Комбинация немного интересная. Цена резко выросла, а на рынке фьючерсов нет явной премии за «бычьи» настроения. Ставка финансирования 0 означает, что на данный момент ни «быки», ни «медведи» не платят друг другу. Обычно такое встречается, когда эмоции на фьючерсном рынке относительно спокойны или силы «быков» и «медведей» временно достигли некоторого баланса. В отличие от многих альткоинов, которые при стремительном росте быстро разгоняют ставку финансирования: в случае $MSTR это больше похоже на импульс сильной силы, вероятнее всего идущей от рынка спота или от односторонних закрытий позиций в производных инструментах, а не на то, что «бычьи» фьючерсники безумно наращивают плечо.
Если смотреть на ситуацию глазами глобальных новостей, MicroStrategy ($MSTR ) — публичная компания, которая разместила значительную часть активов в биткоине. Поэтому ее акционная динамика тесно привязана к настроениям вокруг цены BTC. Недавний рост, вероятно, связан с тем, что сам BTC показывает движение вверх или же на рынке возвращается склонность к риску в отношении криптоактивов. Но если говорить именно о передаче на цепочечные фьючерсные контракты, сигнал по текущим данным такой: цена растет, но трейдеры по контрактам еще не поддались FOMO.
Это единичный сигнал, потому что он основан только на двух измерениях: цене и ставке финансирования.
Самый сильный контраргумент: если этот рост вызван крупным позитивным инфоповодом на уровне компании (например, компания снова объявила о масштабных покупках BTC или вышли результаты с неожиданно сильными цифрами), то устойчивость спотовых покупок может быть настолько высокой, что цена продолжит подниматься даже при нейтральной ставке финансирования. В таком случае трейдеры могут проигнорировать спокойный сигнал фьючерсного рынка.
Вторичный эффект: такая структура «цена растет — комиссия/ставка ровная» может привлечь арбитражеров. Они могут одновременно открывать лонг на спотовом или фьючерсном рынке и шорт на бессрочных контрактах для хеджа, зарабатывая на потенциально положительной ставке финансирования в будущем, либо просто делая ставку на откат цены. Это, напротив, может в дальнейшем сдержать рост или привести к изменению структуры ставок.
Мое мнение: при отсутствии внезапных крупных позитивных новостей на глобальном уровне дневной рывок $MSTR выглядит несопровождаемым подтверждением по эмоциям на рынке контрактов. Это больше похоже на краткосрочную сделку по импульсу, а не на устойчивую точку старта тренда.
Торговый тег: #TradFi #链上美股 #MSTR
Как вы думаете, где это предположение наиболее вероятно ошибается?
Комбинация немного интересная. Цена резко выросла, а на рынке фьючерсов нет явной премии за «бычьи» настроения. Ставка финансирования 0 означает, что на данный момент ни «быки», ни «медведи» не платят друг другу. Обычно такое встречается, когда эмоции на фьючерсном рынке относительно спокойны или силы «быков» и «медведей» временно достигли некоторого баланса. В отличие от многих альткоинов, которые при стремительном росте быстро разгоняют ставку финансирования: в случае $MSTR это больше похоже на импульс сильной силы, вероятнее всего идущей от рынка спота или от односторонних закрытий позиций в производных инструментах, а не на то, что «бычьи» фьючерсники безумно наращивают плечо.
Если смотреть на ситуацию глазами глобальных новостей, MicroStrategy ($MSTR ) — публичная компания, которая разместила значительную часть активов в биткоине. Поэтому ее акционная динамика тесно привязана к настроениям вокруг цены BTC. Недавний рост, вероятно, связан с тем, что сам BTC показывает движение вверх или же на рынке возвращается склонность к риску в отношении криптоактивов. Но если говорить именно о передаче на цепочечные фьючерсные контракты, сигнал по текущим данным такой: цена растет, но трейдеры по контрактам еще не поддались FOMO.
Это единичный сигнал, потому что он основан только на двух измерениях: цене и ставке финансирования.
Самый сильный контраргумент: если этот рост вызван крупным позитивным инфоповодом на уровне компании (например, компания снова объявила о масштабных покупках BTC или вышли результаты с неожиданно сильными цифрами), то устойчивость спотовых покупок может быть настолько высокой, что цена продолжит подниматься даже при нейтральной ставке финансирования. В таком случае трейдеры могут проигнорировать спокойный сигнал фьючерсного рынка.
Вторичный эффект: такая структура «цена растет — комиссия/ставка ровная» может привлечь арбитражеров. Они могут одновременно открывать лонг на спотовом или фьючерсном рынке и шорт на бессрочных контрактах для хеджа, зарабатывая на потенциально положительной ставке финансирования в будущем, либо просто делая ставку на откат цены. Это, напротив, может в дальнейшем сдержать рост или привести к изменению структуры ставок.
Мое мнение: при отсутствии внезапных крупных позитивных новостей на глобальном уровне дневной рывок $MSTR выглядит несопровождаемым подтверждением по эмоциям на рынке контрактов. Это больше похоже на краткосрочную сделку по импульсу, а не на устойчивую точку старта тренда.
Торговый тег: #TradFi #链上美股 #MSTR
Как вы думаете, где это предположение наиболее вероятно ошибается?