Hyperliquid 联创 Jeff.hl опубликовал на платформе X: большинство технологических гигантов в 2000-х годах делали инфраструктуру и продукты взаимосвязанными в единое целое. У Amazon есть дальновидность: они разделили AWS на отдельный слой независимых API. А розничный бизнес Amazon — это первый клиент AWS. Сегодня прибыль, созданная AWS, превышает сумму прибыли всех остальных направлений бизнеса Amazon. Hyperliquid переняла эту идею дизайна. Чтобы нести всю финансовую активность, необходима тщательная проработка открытых финансовых базовых компонентов. Каждый компонент следует принципам дизайна Unix: делает только одну вещь и делает её максимально хорошо. Разработчики могут свободно комбинировать эти базовые модули, чтобы собирать инновационные приложения. Гиперзаймы HyperCore — это пример воплощения данной концепции. В моделях портфельного маржирования на других платформах обычно используется следующая схема: по текущей рыночной стоимости оценить залог на счету и применить вычет LTV, чтобы сгенерировать заимствованные активы, но при этом не существует четко определённой стороны, предоставляющей средства. Решение простое, но оно утрачивает способность к композиции. Hyperliquid построила заимствательный протокол в нижнем уровне HyperCore. Каждый заимствованный актив поступает от стороны, предоставляющей капитал. Риски изолируются внутри компонента заимствований и не распространяются на всю платформу. Система комбинированного залога HyperCore выступает как уровень оркестрации, объединяя вызовы заимствовательного модуля с другими базовыми компонентами — бессрочными контрактами, спот-рынком, торговыми событиями и т. п. Такая модульная декомпозиция даёт несколько преимуществ: 1. На этот раз ручное заимствование — это не новая самостоятельная функция, а расширение базовых компонентов. Пользователи, подключившиеся к заимствованиям, сразу получают доступ к ликвидности потока обеспечений (供给流动性) объемом свыше 400 миллионов долларов США и продолжающей расти. 2. Для пользователей с комбинированным залогом простаивающие стейблкоины в залоге могут приносить проценты. Это не отдельная новая функция: она возникает естественным образом в результате комбинации торгового модуля и модуля заимствований. 3. Бессрочные контракты и заимствательный залог независимы друг от друга, поэтому системные риски проще оценивать и контролировать.
$ETH