В пятницу Berkshire Hathaway сообщила, что Уоррен Баффет уйдет с поста председателя и станет председателем-эмеритом, начиная с этого момента.

Ранее в этом году он уже ушел с поста генерального директора, передав роль своему давнему заместителю Грегу Абелу.

"Всегда побеждает Время. Однако оно было щедрым со мной", — написал Баффет, 96 лет, в письме акционерам.

Его сын Говард Баффет, директор Berkshire с 1993 года, становится председателем. Баффет остается в совете директоров и будет "продолжать предлагать свое ценное суждение и взгляд на вещи", говорится в сообщении компании.

Самый цитируемый критик биткоина официально отошёл в сторону

В 2018 году Баффет назвал биткоин «вероятно крысиной отравой, возведённой в квадрат», а в 2022 году сказал, что не стал бы покупать весь биткоин в мире за $25.

Эти заявления много лет приводят в материалах о криптовалютах, и его позиция дала скептицизму в отношении биткоина самый авторитетный «голос» в американских инвестициях.

Принятие полномочий приемниками не меняет активов Berkshire. Компания не владеет никакими криптовалютами, и ничто в объявлении в пятницу не указывает, что этот вопрос рассматривается. Также Баффет по-прежнему остаётся директором.

Меняется, прежде всего, видимость. Ховард Баффет публично не заявлял позиции по криптовалютам, что убирает ежегодное собрание акционеров из числа площадок для громкой критики. Эти встречи стали точкой притяжения для инвесторов, ищущих понимание более широкого бизнес-ландшафта, а вопросы по биткоину регулярно всплывали.

Berkshire накапливалась за счёт наличных, а не просто держала их

Финансовое положение важнее кадровых изменений для тех, кто смотрит на рынки.

В августе Berkshire сообщила, что начала сокращать свои огромные запасы наличности во втором квартале, инвестируя миллиарды в акции, включая Alphabet, и выкупая на миллиарды собственные акции.

Операционная прибыль за квартал выросла на 16% до $12,98 млрд, превысив прогнозы, а чистая прибыль более чем удвоилась до $25,67 млрд с учётом нереализованных прибылей и убытков по акциям Berkshire, которые компания всё ещё держит.

Компания, которая годами накапливала наличные как сигнал дисциплины оценки, теперь тратит их. Это более существенный сигнал рынка, чем то, кто занимает должность председателя.

Преемственность была объявлена 16 месяцев назад

Сначала Баффет заявил, что отойдёт от дел в мае 2025 года — это удивило акционеров и аналитиков, несмотря на его возраст.

После десятилетий во главе он стал практически синонимом компании, поэтому преемственность оказалась одной из самых пристально отслеживаемых в корпоративной Америке.

Последовательность была продуманной: сначала CEO назначили на Абеля, затем председателем стал Ховард Баффет, а Уоррен сохранил место в совете директоров. Такая схема разделяет операционный контроль и попечительство над тем, что Berkshire описывает как свою культуру.

"Культура, которую Уоррен создал, и ценности, которые он продвигал, останутся в основе Berkshire, а Ховард будет их хранителем", — сказал Абель.

Что он создал

Баффет превратил Berkshire в конгломерат стоимостью примерно $1,03 трлн, охватывающий Geico (страхование автомобилей), BNSF (железная дорога), Berkshire Hathaway Energy, Dairy Queen, Fruit of the Loom и Squishmallows.

Его влияние выходило за её пределы. Генеральные директора по всей корпоративной Америке использовали его как «советчика» по вопросам приобретений, преемственности и рыночных потрясений, а акцент на долгосрочном мышлении, дисциплинированном распределении капитала и прямолинейном управлении формировал поколения инвесторов.

Эти принципы — причина того, что его критика биткоина имела вес. Возражение никогда не было технологическим — дело было в том, что актив, не производящий денежного потока, нельзя оценивать тем методом, который он применял на протяжении шести десятилетий.

Этот довод не ослабляется тем, что он сменил титулы, и не ясно, кому в криптоиндустрии следует считать преемственность победой.

Контекст рынка

В пятницу биткоин торговался около $78 000 — он восстановился после $75 972 за ночь, и это стало третьим днём подряд роста, при этом все основные криптовалюты были в плюсе, а из 40 наиболее ликвидных ни одна не опускалась в течение периода.

Шаг был сделан после первого с 2023 года повышения ставки ФРС — точечный график указывал лишь на ещё одно повышение в 2026 году — и на фоне инновационного послабления SEC для площадок токенизированных ценных бумаг, объявленного через два дня после того, как «Закон о ясности» не прошёл голосование в Сенате по вопросу о прекращении прений.

Цена нефти марки WTI упала более чем на 5% — ниже $96, а доходность 10-летних гособлигаций США снизилась до 4,96%, прервав восьмидневную восходящую серию.