Да, это и есть вторая половина той же истории — *клип Эрика Балчуна опубликован 17 сентября* в X, сразу после той заметки JPMorgan.$ONE $G $UNI
*Звонок Балчуна:*
> "Когда у более молодых инвесторов появляется больше денег и они взрослеют с биткоином как сберегательным активом, я действительно считаю, что Bitcoin ETF утроят золото по объёмам активов"
*Его тезисы:*
- *Передача капитала между поколениями* — бумеры держат золото, миллениалы/Gen Z держат BTC как значение по умолчанию
- *Сжатие волатильности:* волатильность BTC снижается в сторону золота, что делает институциональное размещение проще
- *Комфорт:* BlackRock/Fidelity теперь размещают BTC ETF на той же полке, что и GLD
*Цифры сегодня:*
- ETF на золото (США): ∼$165–170B AUM
- ETF на биткоин (США): ∼$125B пик в янв. 2025, ∼$78B сейчас после оттоков — то есть нужно сначала восстановиться до ATH, а затем 2–3x
- Чтобы BTC ETF утроили золото: ∼$500B AUM = примерно $190k–200k BTC при тех же держателях против справедливой стоимости JPMorgan с учётом волатильности $170k
*Почему JPMorgan + Балчун связаны вместе:*
JPMorgan заявил, что BTC ETF восстановились лишь на 50% от оттоков 2026 года по сравнению с золотом (100%) — Балчун говорит, что именно эта разница и есть возможность. В краткосроке: шорты по IBIT близки к максимумам = топливо для сжатия. В долгосроке: демография.
Оговорка, которую он сам добавил: «Большие институциональные деньги всё ещё предпочитают золото сегодня, потому что биткоин всё ещё движется как Nasdaq-100» — высокая бета, пока не надёжная гавань.
Так что это не «переключение» в ближайшее время — это тезис об адаптации на 5–10 лет, где краткосрочная техническая настройка помогает.#BOJHikesRatesTo31YearHigh #HKMAPlansWholesaleCBDCByYearEnd
*Звонок Балчуна:*
> "Когда у более молодых инвесторов появляется больше денег и они взрослеют с биткоином как сберегательным активом, я действительно считаю, что Bitcoin ETF утроят золото по объёмам активов"
*Его тезисы:*
- *Передача капитала между поколениями* — бумеры держат золото, миллениалы/Gen Z держат BTC как значение по умолчанию
- *Сжатие волатильности:* волатильность BTC снижается в сторону золота, что делает институциональное размещение проще
- *Комфорт:* BlackRock/Fidelity теперь размещают BTC ETF на той же полке, что и GLD
*Цифры сегодня:*
- ETF на золото (США): ∼$165–170B AUM
- ETF на биткоин (США): ∼$125B пик в янв. 2025, ∼$78B сейчас после оттоков — то есть нужно сначала восстановиться до ATH, а затем 2–3x
- Чтобы BTC ETF утроили золото: ∼$500B AUM = примерно $190k–200k BTC при тех же держателях против справедливой стоимости JPMorgan с учётом волатильности $170k
*Почему JPMorgan + Балчун связаны вместе:*
JPMorgan заявил, что BTC ETF восстановились лишь на 50% от оттоков 2026 года по сравнению с золотом (100%) — Балчун говорит, что именно эта разница и есть возможность. В краткосроке: шорты по IBIT близки к максимумам = топливо для сжатия. В долгосроке: демография.
Оговорка, которую он сам добавил: «Большие институциональные деньги всё ещё предпочитают золото сегодня, потому что биткоин всё ещё движется как Nasdaq-100» — высокая бета, пока не надёжная гавань.
Так что это не «переключение» в ближайшее время — это тезис об адаптации на 5–10 лет, где краткосрочная техническая настройка помогает.#BOJHikesRatesTo31YearHigh #HKMAPlansWholesaleCBDCByYearEnd
