#hkmaplanswholesalecbdcbyyearend
🏦 Гонконг хочет, чтобы банковская система перестала «спать»
Традиционное межбанковское клиринговое урегулирование всегда работало только в рабочие часы. Сейчас Гонконг строит инфраструктуру, чтобы это изменить.
Что происходит: Денежно-кредитное управление Гонконга объявило о планах запустить оптовую централизованную цифровую валюту центрального банка к концу этого года в рамках проекта EnsembleTX, чтобы обеспечить круглосуточное межбанковское расчётное обслуживание токенизированных депозитов. Объявление было сделано в рамках 2026 Policy Address города, где также были изложены более масштабные планы по регулируемой торговле стейблкоинами на лицензированных платформах, токенизированными реальными активами, включая золото, и расширению цифровой инфраструктуры для облигаций. На практике оптовая CBDC решает конкретное «узкое место»: действующий пилот по межбанковским расчётам в Гонконге опирался на традиционную систему RTGS, которая работает только в рабочие часы — это серьёзное ограничение для токенизированных активов, которые по своей природе могут торговаться непрерывно. План также предусматривает, что Гонконгская фондовая биржа сможет использовать эту систему для расчётов по деривативам после закрытия торгов, при этом целевые сроки проведения сделок с реальной рыночной стоимостью — до конца года.
Почему это важно: стоит отличать это от розничных CBDC, которые некоторые страны изучали для повседневного использования потребителями. Оптовая CBDC работает строго между финансовыми институтами — по сути, это «трубы» расчетов, а не публичная валюта. Поэтому она менее заметна, но, возможно, более значима как элемент инфраструктуры того, как токенизированные рынки реально функционируют изо дня в день. Сочетание круглосуточных расчетов с торговлей токенизированными активами 24/7 устраняет структурное несоответствие, существовавшее с самого начала экспериментов этих рынков с торговлей без перерывов. Это также еще один показатель более широкой стратегии Гонконга позиционировать себя как регулируемый центр для цифровых активов — наряду с инициативами по стейблкоинам и токенизации, объявленными в том же выступлении.
Над чем стоит поразмыслить: становится ли устранение разрыва в «расчетных часах» той самой деталью, которая позволяет токенизированным рынкам активов масштабироваться по-настоящему, или это лишь один фрагмент гораздо более крупной инфраструктурной головоломки, которую еще только собирают? Стоит понаблюдать, будут ли другие финансовые центры в ответ создавать похожие оптовые CBDC.
