SanDisk требует, чтобы клиенты при подписании трехлетнего контракта на поставки NAND оплачивали 100% денежной предоплатой, утверждая, что эти условия беспрецедентны, поскольку цены на NAND продолжают резко и неуклонно расти и признаков завершения пока не видно.

Хранение Filecoin работает на развернутом оборудовании еще до периода роста цен.

Около января 2026 года сообщения из цепочки поставок (в основном из тайваньских СМИ, например Digitimes) однозначно указывали, что SanDisk (SanDisk/«Sandisk») выдвинула некоторым downstream‑клиентам беспрецедентные условия долгосрочных контрактов: требование оплатить 100% денежной предоплатой, чтобы закрепить квоты поставок NAND на будущие 1–3 года. В отрасли полагают, что такие условия крайне жесткие и выходят за рамки обычной практики. Главная причина — всплеск спроса на AI‑серверы и дата‑центры, а также смещение мощностей в сторону продуктов с более высокой валовой маржой, из‑за чего предложения корпоративного NAND оставались постоянно дефицитными, а цены резко росли. При этом тогда производители ожидали, что такой дисбаланс спроса и предложения продлится минимум до конца 2026 года, а возможно — дольше.

Дальнейшее развитие еще раз подтвердило эту тенденцию:

SanDisk перешла к «новой бизнес‑модели» (NBM) с многолетними контрактами: она подписала соглашения с несколькими клиентами из дата‑центров/для периферийных вычислений. Совокупные минимальные ожидаемые доходы (рассчитанные по «цене пола») составляют около 93,9 млрд долларов США. Договоры имеют средневзвешенный срок более 4 лет и покрывают более половины объемов отгрузок в финансовом 2027 году и примерно две трети объемов отгрузок в финансовом 2028 году.

Эти контракты дополнены финансовыми гарантиями на общую сумму около 16,5 млрд долларов США (включая денежные предоплаты/депозиты + инструменты сторонних финансовых организаций), чтобы защитить интересы производителя на случай, если клиент не выполнит обязательства по закупкам.

Цены по контрактам на NAND с начала второй половины 2025 года уже пережили несколько раундов существенного роста (в части сообщений суммарный рост достигал нескольких раз). Увеличение цен на продукты корпоративного уровня особенно агрессивно, а давление в цепочке поставок уже перекинулось на производителей контроллеров (например, Phison/Групп Phison тоже начали требовать предоплаты от клиентов или сокращать сроки отсрочки платежа).

Проще говоря, у производителя сейчас очень сильная переговорная позиция: денежная предоплата + долгосрочное фиксирование объема поставок стали «новой нормой» для закрепления поставок.

Значительная часть оборудования (SP/майнеров) в сети Filecoin (особенно HDD + соответствующие SSD/кэш) была развернута до нынешнего витка резкого роста цен на NAND.

Это означает:

Капитальные затраты (CapEx) на имеющееся оборудование зафиксированы на низком уровне.

В условиях, когда цены на NAND/SSD остаются на стабильно высоком уровне и стоимость закупок новой аппаратуры существенно выросла, уже развернутые узлы хранения Filecoin имеют относительное преимущество в структуре затрат.

Это помогает поддерживать или повышать конкурентоспособность децентрализованного хранения (по сравнению с централизованными облачными поставщиками, которые сталкиваются с более высокими затратами на новые закупки и неопределенностью в поставках).

В целом можно сказать, что AI‑обусловленный «суперцикл» по хранению перестраивает всю цепочку поставок: для производителей (например, SanDisk) это скорее позитивно, а для игроков, которые зависят от расширения за счет новых аппаратных закупок, это создает давление. При этом уже развернутые децентрализованные сети (например, Filecoin) могут получить на стороне затрат определенный краткосрочный буфер. Дальше все еще нужно следить за темпами расширения мощностей и сигналами о достижении ценового пика.

Источник материалов — официальные СМИ/сетевые новости. Контент предоставляется только для справки, обучения и обмена мнениями. Строго соблюдайте местные законы и нормативные акты. Эта статья не является инвестиционной рекомендацией.