«Уолл-стрит джорнэл» — ветеранский репортёр ФРС Ник Тимираос (Nick Timiraos) недавно сообщил, что бывший президент США Дональд Трамп ранее неоднократно критиковал Федеральную резервную систему (ФРС) за удержание ставок на слишком высоком уровне, однако после того, как на этой неделе ФРС объявила о повышении ставки, Трамп заявил, что провёл телефонный разговор с членом Совета управляющих ФРС Кристофером Уоллером (Christopher Waller), и выразил одобрение данному решению по ставкам. Этот звонок застал врасплох ключевую группу советников Трампа и знаменует собой краткий период ослабления давнего напряжённого противостояния между Белым домом и ФРС.
Этот эпизод особенно важен для ценообразования ожиданий по макроэкономической политике. Ранее рынок в целом опасался, что политическое давление на независимость ФРС будет продолжаться, усиливая неопределённость в политике и даже нарушая ритм цикла повышения ставок. Временная поддержка Трампом решения Уоллера не только сняла краткосрочный крайний шум в вопросах коммуникации по политике, но и позволила ожиданиям рынка вновь опереться на ясные фундаментальные данные, существенно снизив премию за хвостовые политические риски.
С точки зрения технической картины и динамики на кросс-активных рынках, индекс доллара (DXY) продолжает консолидацию на высоких уровнях, не демонстрируя панических распродаж; волатильность на кривой доходностей американских гособлигаций также синхронно пошла на спад. Сигнал о том, что это противостояние в политике на время подошло к концу, создаёт отличное окно поддержки для общего аппетита к риску (Risk-on): капитал постепенно возвращается из защитных активов в ростовые инструменты.
Для крипторынка исчезновение макроэкономической неопределённости напрямую отражается в восстановлении ликвидности. $BTC на ключевом техническом уровне поддержки демонстрирует чрезвычайно устойчивый спрос со стороны покупателей; дневная структура сохраняет здоровую восходящую форму колебаний. Пока траектория политики ФРС остаётся прозрачной и предсказуемой, после того как рынок переварит повышение ставки, риск-активы получат более прочный импульс для отскока, а у последующих бычьих трендов появится больше сил.
#Fed #InterestRates #Trump
Этот эпизод особенно важен для ценообразования ожиданий по макроэкономической политике. Ранее рынок в целом опасался, что политическое давление на независимость ФРС будет продолжаться, усиливая неопределённость в политике и даже нарушая ритм цикла повышения ставок. Временная поддержка Трампом решения Уоллера не только сняла краткосрочный крайний шум в вопросах коммуникации по политике, но и позволила ожиданиям рынка вновь опереться на ясные фундаментальные данные, существенно снизив премию за хвостовые политические риски.
С точки зрения технической картины и динамики на кросс-активных рынках, индекс доллара (DXY) продолжает консолидацию на высоких уровнях, не демонстрируя панических распродаж; волатильность на кривой доходностей американских гособлигаций также синхронно пошла на спад. Сигнал о том, что это противостояние в политике на время подошло к концу, создаёт отличное окно поддержки для общего аппетита к риску (Risk-on): капитал постепенно возвращается из защитных активов в ростовые инструменты.
Для крипторынка исчезновение макроэкономической неопределённости напрямую отражается в восстановлении ликвидности. $BTC на ключевом техническом уровне поддержки демонстрирует чрезвычайно устойчивый спрос со стороны покупателей; дневная структура сохраняет здоровую восходящую форму колебаний. Пока траектория политики ФРС остаётся прозрачной и предсказуемой, после того как рынок переварит повышение ставки, риск-активы получат более прочный импульс для отскока, а у последующих бычьих трендов появится больше сил.
#Fed #InterestRates #Trump