Ключевые выводы
Fluence Energy сократила прогноз выручки на 2026 финансовый год до 2,4 млрд долларов с 3,0 млрд долларов, что означает снижение на 600 млн долларов
Сбои в производстве на предприятии в Хьюстоне лежат в основе кризиса: ежедневный выпуск сократился до всего одной единицы против запланированных одиннадцати
Baird присвоило рейтинг Underperform и целевую цену 3,00 доллара; Canaccord снизила свой целевой показатель до 15,00 доллара, сохранив при этом рекомендацию Buy
Теперь прогноз компании по скорректированной EBITDA показывает убыток в размере 200 млн долларов вместо ранее ожидавшегося убытка в 10 млн долларов
Акции FLNC сейчас торгуются на уровне $9,05, что отражает снижение на 54% с начала года; при этом ни один аналитик не прогнозирует прибыльность в текущем финансовом году.
Акции Fluence Energy рухнули до $9,05, что означает разрушительное падение на 54% за год после объявления компанией о существенных сокращениях прогнозов на 2026 финансовый год из‑за серьезных операционных проблем на ее производственной площадке в Хьюстоне.
Поставщик решений для хранения энергии пересмотрел вниз прогноз по выручке на 2026 финансовый год — примерно до $2,4 млрд, что означает резкое снижение по сравнению с ранее озвученной целью $3,0 млрд. Этот ошеломляющий разрыв в $600 млн в основном объясняется одним источником: проблемной производственной площадкой в Хьюстоне.
Производственные сбои на площадке в Хьюстоне составляют $450 млн из общего разрыва по выручке. В критический период разгона производства в конце лета предприятие было спроектировано для выпуска одиннадцати установок в день, но фактически достигало лишь одну установку в день.
Генеральный директор Джулиан Небреда признал, что компания неверно рассчитала операционные сложности, присущие данной площадке. Автоматизированные сварочные системы полностью вышли из строя, что потребовало экстренного перехода к ручным методам производства. Дефицит квалифицированных работников на финальных стадиях сборки усугубил трудности, пока компания не наладила партнерства с тремя региональными субподрядчиками.
Хотя корректирующие меры в итоге подняли производство до трех установок в день, финансовые последствия к этому моменту уже реализовались.
Общий финансовый удар достиг $190 млн. Эта сумма включает $130 млн, связанные с контрактными штрафами и отложенной выручкой, которые теперь перенесены на 2027 финансовый год, а также $60 млн расходов на развертывание и инвестиции в обеспечение качества.
Финансовые прогнозы ухудшаются
Прогноз скорректированной EBITDA компании сместился в сторону ожидаемого убытка примерно $200 млн за 2026 финансовый год — в резком контрасте с предыдущей оценкой на середине диапазона, где ожидался лишь убыток в $10 млн. Около двух третей этого расширенного дефицита приходится на недостижение целевых показателей по сдаче проектов.
Валовая маржа Fluence в настоящее время составляет лишь 9,36%, что подчеркивает тяжесть операционного давления. Три финансовых аналитика недавно снизили свои оценки прибыли на предстоящий период, а консенсус‑прогнозы показывают отсутствие траектории к прибыльности в текущем финансовом году.
Во время телефонной конференции с инвесторами руководители Fluence раскрыли, что компания стратегически временно отступает от некоторых возможностей на рынке США — шаг, который Baird охарактеризовал как крайне тревожный.
Аналитическое сообщество реагирует
Baird перевела FLNC на рейтинг Underperform с Neutral и резко сократила целевую цену до $3,00 с $10,00. Инвестфирма отметила, что ключевыми опасениями являются сокращение прогнозов и стратегический выход из США, указав, что обновленные ориентиры подразумевают почти 50% сокращение для четвертого квартала именно в разрезе периода.
Canaccord заняла более оптимистичную позицию. Снизив целевую цену до $15,00 с $24,00, компания сохранила рекомендацию Buy, утверждая, что бумаги выглядят привлекательными по текущим уровням стоимости.
BMO Capital снизила целевую цену до $7,00, сохранив обозначение Market Perform. Morgan Stanley умеренно сократила свой ориентир до $15,00 с $16,00, удержав позицию Equalweight и одновременно пересчитав финансовые модели, чтобы отразить обновленный прогноз компании.
UBS bucked the prevailing trend, elevating FLNC to Neutral from Sell. Analyst Jon Windham posited that the guidance revision could represent a trough for near-term earnings forecasts, with accelerated expansion potentially materializing in fiscal 2027.
GLJ Research повысила/изменила оценку до Hold с Buy, выразив скептицизм относительно способности компании превратить существенный сокращенный портфель проектов на $6,4 млрд в фактически получаемые потоки выручки.
Fluence сохраняет $1,0 млрд в виде предоплат клиентов, которые уже получены и закреплены. На торгах акции дополнительно снизились на 2,69%, закрывшись на отметке $9,05.
После выхода Fluence Energy (FLNC) Stock Plummets 54% as Manufacturing Crisis Triggers Analyst Downgrades впервые появился на Blockonomi.