Криптовалютный рынок деривативов изменил свою форму. На крипто-нативных площадках опционы перешли от роли второстепенного явления к почти половине открытого интереса по номиналу, а датированные фьючерсы практически исчезли. В совместном отчёте с Bybit мы проанализировали это изменение в три этапа: весь рынок, площадки внутри него и условия, которые новая структура закладывает в цены. Каждый график опирается на производные и рыночные данные Glassnode по биржам, которые мы отслеживаем.

Три графика из отчёта рассказывают эту историю.

Полный отчёт доступен для бесплатного скачивания в формате PDF.

Загрузить PDF-отчет Опционный «book» вырос за два полных цикла

Семь лет, два полных цикла, и рост едва останавливался в медвежьем рынке.

Семь лет открытых позиций по опционам, и рост едва останавливался в медвежьем рынке Опционы взяли долю, которую уступили датированные фьючерсы

Датированные фьючерсы ушли с нативных для криптовалют площадок, перпетуалы забрали на себя их кредитное плечо, а опционы — оставшуюся долю.

По открытым позициям опционы сместились от четверти деривативов на биткоин, нативных для криптовалют, к почти половине Разные площадки — у трейдеров разный график работы

По часам профиль показывает, когда трейдеры на каждой площадке действительно активны. У каждой биржи — свой уникальный профиль.

Четыре площадки, одна неделя, по часам, каждая — относительно собственных «плоских» часов Что еще рассматривает отчет

• Как рынок переносит кредитное плечо: залог позади него перетекал от монет к стабильной стоимости.

• Карта площадок для опционов, перпетуалов и токенизированного золота — на каждой площадке все сравнивается одинаково.

• Собственная книга Bybit: ее опционная франшиза, комплексы Ether и металлов, а также торговая неделя, которая идет круглосуточно.

• Чем оборачиваются издержки волатильности: подразумеваемая кривая волатильности и опционы, оцененные относительно волатильности, которую предоставил рынок.

• Пять дней в августе: как самая резкая неделя в периоде просадки торговалась по открытым позициям, перекосу и кривой.

Чтобы изучить данные и получить представление, загрузите полную аналитическую записку в формате PDF.

Загрузить PDF-отчет

Отказ от ответственности: Этот отчет не является инвестиционной рекомендацией. Все данные предоставлены только для информационных и образовательных целей. Никакое инвестиционное решение не должно приниматься на основе информации, приведенной здесь; вы полностью несете ответственность за собственные инвестиционные решения. Мы призываем пользователей проявлять осторожность и благоразумие при использовании этих показателей. Glassnode не несет ответственности за любые расхождения или потенциальные неточности.

• Следите за нами в X — для своевременных обновлений по рынку и аналитики

• Подпишитесь на наш Telegram-канал

• Для ончейн-метрик, дашбордов и уведомлений посетите Glassnode Studio