ФРС впервые за три года повысила ставку. По-настоящему настораживает не эти 25 базисных пунктов, а то, что знакомая рынку логика возможного снижения ставок, вероятно, уже перестала работать.
На этот раз ставка поднята до 3.75%—4.00%, решение принято единогласно всеми 12 голосами. Еще более «ястребиный» сигнал — диаграмма точек: из 18 членов комитета 16 ожидают, что как минимум еще одно повышение ставки произойдет в течение этого года. Это означает, что речь не о простом «корректирующем шаге», а о том, что ФРС дает рынку понять: пока инфляцию не удастся сбить, высокие процентные ставки сохранятся.
Реакция рынка также была прямой. Промышленный индекс Dow закрылся снижением примерно на 631 пункт, S&P упал на 0.45%, доходность 10-летних U.S. Treasuries поднялась выше 5%, а доллар укрепился. Сейчас реальные факторы, сдерживающие рискованные активы, — это уже не только уровень процентной ставки, а слишком высокая «безрисковая» доходность. Когда, лежа, можно купить гособлигации и получать почти 5%, переоцененным акциям и некоторым альткоинам нужно закладывать более высокие темпы роста, чтобы привлечь капитал.
Но есть любопытный момент: сейчас BTC по-прежнему держится около 76 000 долларов и не демонстрирует явного падения вслед за американским фондовым рынком. Мое понимание такое: повышение на 25 базисных пунктов давно было заложено в ожиданиях, а средства сейчас ждут, когда именно состоится следующее повышение ставки.
Поэтому в краткосрочной перспективе не стоит ограничиваться мыслью: «повышение произошло — значит, негатив полностью исчерпан». Дальше нужно смотреть, смогут ли доллар, доходность U.S. Treasuries и BTC продолжать сохранять такое расхождение. Если 10-летние гособлигации продолжат подъем, а доллар будет синхронно усиливаться, то устойчивость крипторынка сейчас, скорее всего, означает лишь то, что давление еще не полностью передалось. #美联储加息25基点美股收跌
На этот раз ставка поднята до 3.75%—4.00%, решение принято единогласно всеми 12 голосами. Еще более «ястребиный» сигнал — диаграмма точек: из 18 членов комитета 16 ожидают, что как минимум еще одно повышение ставки произойдет в течение этого года. Это означает, что речь не о простом «корректирующем шаге», а о том, что ФРС дает рынку понять: пока инфляцию не удастся сбить, высокие процентные ставки сохранятся.
Реакция рынка также была прямой. Промышленный индекс Dow закрылся снижением примерно на 631 пункт, S&P упал на 0.45%, доходность 10-летних U.S. Treasuries поднялась выше 5%, а доллар укрепился. Сейчас реальные факторы, сдерживающие рискованные активы, — это уже не только уровень процентной ставки, а слишком высокая «безрисковая» доходность. Когда, лежа, можно купить гособлигации и получать почти 5%, переоцененным акциям и некоторым альткоинам нужно закладывать более высокие темпы роста, чтобы привлечь капитал.
Но есть любопытный момент: сейчас BTC по-прежнему держится около 76 000 долларов и не демонстрирует явного падения вслед за американским фондовым рынком. Мое понимание такое: повышение на 25 базисных пунктов давно было заложено в ожиданиях, а средства сейчас ждут, когда именно состоится следующее повышение ставки.
Поэтому в краткосрочной перспективе не стоит ограничиваться мыслью: «повышение произошло — значит, негатив полностью исчерпан». Дальше нужно смотреть, смогут ли доллар, доходность U.S. Treasuries и BTC продолжать сохранять такое расхождение. Если 10-летние гособлигации продолжат подъем, а доллар будет синхронно усиливаться, то устойчивость крипторынка сейчас, скорее всего, означает лишь то, что давление еще не полностью передалось. #美联储加息25基点美股收跌
