16 сентября, в 2:19 утра по тайбэйскому времени, Сенат США провел голосование №234 по (Закону о ясности для рынка цифровых активов) (Clarity Act, сокращенно (Закон CLARITY)). Итог: 49 голосов «за», 50 «против», еще 1 человек не голосовал.
Дополнение: это голосование решало не то, проходит ли законопроект, а то, «нужно ли вынести его на обсуждение». Правила Сената таковы: сначала нужно набрать 60 голосов, поэтому на этот раз даже обсуждение не началось.
Все демократы проголосовали против, плюс еще четверо республиканских сенаторов сорвались и проголосовали «не по партии». Основная причина тупика в том, что демократы потребовали добавить ограничительную оговорку про «прибыль президента и членов его семьи от криптовалютного бизнеса», из-за чего двум партиям не удалось договориться.
В итоге как раз в моменте пришел сильный обвал биткоина: цена на время падала до 75 384 долларов — это минимум с 21 августа. На следующий день заголовки в СМИ свели падение цены к причинам, связанным с той самой историей. Но по почасовым данным CoinGecko шестьдесят процентов падения случились до того, как стало известно голосование.
－－－
Так (Закон CLARITY) бьет по кому?
16 сентября — на закрытии торгов в США Coinbase упал на 4,42% и закрылся на уровне 164,51 доллара, а Circle снизился на 6,78% до 80,45 доллара. Эти две компании живут за счет американских лицензий и правил: если законопроект не пройдет, им придется продолжать работать в серой зоне. А у самого биткоина нет лицензии, которую можно было бы отозвать — эта «удавка» попросту не может быть затянута на него.
А с чем связана цена биткоина? Ответ: с ФРС и американскими гособлигациями.
16 сентября доходность 10-летних гособлигаций США закрылась на уровне 5,01% — это самый высокий уровень закрытия с июля 2007 года.
Дополнение: доходность гособлигаций — это процент, который вы получаете, когда одалживаете деньги правительству США. Сейчас при займе на год можно получить 4,45%, при займе на десять лет — 5,01% в год, и при этом риск невозврата этой суммы практически отсутствует.
Однако биткоин не выплачивает дивиденды: если просто держать его, никакого процента не появится — вы зарабатываете только на росте его цены.
Поэтому когда процент по безрисковым ставкам поднимается все выше, издержки владения биткоином тоже становятся дороже. Даже если вы не потеряли основную сумму, вы все равно отказываетесь от этих 5% процентов — и поэтому деньги перетекают туда, где ставка будет расти.
－－－
Параллельно, в 2:00 утра 17 сентября по тайбэйскому времени, ФРС объявила повышение ставки на 1 пункт — то есть ставку подняли на 0,25 процентного пункта. Целевой диапазон составил 3,75%–4,00%, решение приняли 12 голосами против 0.
Это было первое повышение ставки с 27 июля 2023 года. Но по прошлым причинно-следственным связям биткоин должен был бы упасть еще раз — однако этого не произошло.
Согласно почасовому графику Binance, в тот один час, когда было объявлено решение, биткоин метался между 75 065 и 76 561 доллара, а цена закрытия почти вернулась к уровню открытия.
По состоянию на момент сдачи материала сегодня цена все еще держится примерно на уровне 76 250 долларов — выше, чем на момент объявления.
По моим наблюдениям, что действительно стоит запомнить — так это то, что цена биткоина почти за два дня до этого уже успела упасть, поэтому когда новость вышла, те, кому нужно было продавать, уже продали.
Обратить внимание стоит на прогноз по ставкам, опубликованный ФРС в тот же день. Медианный прогноз членов комитета по ставке к концу 2027 года вырос с 3,6% в июне до 4,1% — то есть в их собственном сценарии в следующем году снижения ставок не будет вообще весь год.
Возможно, вы скажете: «Я же не слежу за этими американскими новостями — какое это имеет ко мне отношение?»
Но цена тех монет, что у вас на руках, движется в соответствии с этими двумя силами. Поэтому я считаю, что эти две вещи нужно рассматривать отдельно: (Закон CLARITY) не прошел — можно подождать дальше, но рост ставок сам по себе не исчезнет только потому, что закон вернули на повторное рассмотрение.
Так что в следующий раз, когда увидите фразу «такая-то новость привела к обвалу цены монеты», попробуйте сначала открыть CoinGecko или CoinMarketCap, отмотать временную шкалу на день до этой новости и посмотреть, падение произошло до нее или после.
Когда в последний раз вы решали продать или купить из-за одной-единственной новости?
Рада(д) поделиться с вами — расскажите мне!
⚠️ Приведенный выше материал предназначен только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.