ФРС возобновила повышение ставки спустя три года: «ястребиный» сигнал реализован, давление на крипторынок снова усиливается
17 сентября ФРС провела заседание FOMC, по итогам которого было решено повысить ставку на 25 базисных пунктов. Федеральная ставка по федеральным фондам была поднята до 3,75%–4%, что стало первым повышением со стороны ФРС после июля 2023 года.
Согласно диаграмме точек, 16 членов комитета в целом ожидают, что в течение 2026 года еще как минимум один раз будет осуществлено повышение ставки. Медианные ожидания по ставкам на 2026 и 2027 годы сохраняются на уровне 4,1%. Эти более «ястребиные» ожидания, по сравнению с прогнозами рынка ранее, еще больше ужесточают ожидания относительно ликвидности.
После заседания председатель ФРС Уолш заявил, что текущие базовые показатели экономики США по-прежнему сильны, а рынок труда демонстрирует высокую устойчивость. При этом инфляция остается на высоком уровне и держится дольше, чем хотелось бы; комитет пока не может подтвердить, что инфляция уверенно движется к снижению до целевых 2%. Он прямо отметил: главная проблема экономики сейчас — не слабый рост, а вопрос инфляции.
Отвечая на вопрос о росте доходностей по казначейским облигациям США, Уолш выделил три основных фактора: сильная устойчивость экономики США, усиление конкуренции за капитал на рынке и геополитические потрясения. Хотя он напрямую не упоминал конфликт на Ближнем Востоке, ранее он уже говорил, что геополитические сдвиги заставят ФРС пересмотреть перспективы экономики.
После выхода новости глобальные рисковые активы столкнулись с новым испытанием, в первую очередь — крипторынок. Криптоактивы относятся к высокорисковым инструментам, и их цены крайне чувствительны к изменениям долларовой ликвидности. Повышение ставки означает рост стоимости долларового финансирования; при этом привлекательность безрисковых активов усиливается, и капитал начнет уходить из таких высокорисковых рынков, как крипторынок. Биткоин и основные монеты в краткосрочной перспективе, вероятнее всего, будут испытывать давление, а колебания различных альткоинов окажутся еще более резкими. В сочетании с последующими ожиданиями новых повышений, которые отражены в диаграмме точек, рынок начнет переоценивать сценарий долгосрочного ужесточения ликвидности, и краткосрочные отскоки, скорее всего, будут подавлены.
Многие изначально ожидали, что ФРС сохранит ставку без изменений. Но состоявшееся повышение и «ястребиная» позиция по итогам заседания разрушили прежние более оптимистичные ожидания рынка. Даже если частично рост ставки уже был заранее учтен, ожидание «возможного еще одного повышения в течение года» продолжит давить на оценку рисковых активов.
Для участников крипторынка особенно важно не заниматься слепым усреднением в попытке поймать дно. В условиях цикла ужесточения ликвидности рыночные колебания заметно усилятся. В приоритете — контроль объема позиции, терпеливое наблюдение за последующими потоками капитала и реакцией рынка; не стоит делать ставку на крупную позицию ради краткосрочного торгового сценария.
#美联储加息是否已成定局 $NVDAB
17 сентября ФРС провела заседание FOMC, по итогам которого было решено повысить ставку на 25 базисных пунктов. Федеральная ставка по федеральным фондам была поднята до 3,75%–4%, что стало первым повышением со стороны ФРС после июля 2023 года.
Согласно диаграмме точек, 16 членов комитета в целом ожидают, что в течение 2026 года еще как минимум один раз будет осуществлено повышение ставки. Медианные ожидания по ставкам на 2026 и 2027 годы сохраняются на уровне 4,1%. Эти более «ястребиные» ожидания, по сравнению с прогнозами рынка ранее, еще больше ужесточают ожидания относительно ликвидности.
После заседания председатель ФРС Уолш заявил, что текущие базовые показатели экономики США по-прежнему сильны, а рынок труда демонстрирует высокую устойчивость. При этом инфляция остается на высоком уровне и держится дольше, чем хотелось бы; комитет пока не может подтвердить, что инфляция уверенно движется к снижению до целевых 2%. Он прямо отметил: главная проблема экономики сейчас — не слабый рост, а вопрос инфляции.
Отвечая на вопрос о росте доходностей по казначейским облигациям США, Уолш выделил три основных фактора: сильная устойчивость экономики США, усиление конкуренции за капитал на рынке и геополитические потрясения. Хотя он напрямую не упоминал конфликт на Ближнем Востоке, ранее он уже говорил, что геополитические сдвиги заставят ФРС пересмотреть перспективы экономики.
После выхода новости глобальные рисковые активы столкнулись с новым испытанием, в первую очередь — крипторынок. Криптоактивы относятся к высокорисковым инструментам, и их цены крайне чувствительны к изменениям долларовой ликвидности. Повышение ставки означает рост стоимости долларового финансирования; при этом привлекательность безрисковых активов усиливается, и капитал начнет уходить из таких высокорисковых рынков, как крипторынок. Биткоин и основные монеты в краткосрочной перспективе, вероятнее всего, будут испытывать давление, а колебания различных альткоинов окажутся еще более резкими. В сочетании с последующими ожиданиями новых повышений, которые отражены в диаграмме точек, рынок начнет переоценивать сценарий долгосрочного ужесточения ликвидности, и краткосрочные отскоки, скорее всего, будут подавлены.
Многие изначально ожидали, что ФРС сохранит ставку без изменений. Но состоявшееся повышение и «ястребиная» позиция по итогам заседания разрушили прежние более оптимистичные ожидания рынка. Даже если частично рост ставки уже был заранее учтен, ожидание «возможного еще одного повышения в течение года» продолжит давить на оценку рисковых активов.
Для участников крипторынка особенно важно не заниматься слепым усреднением в попытке поймать дно. В условиях цикла ужесточения ликвидности рыночные колебания заметно усилятся. В приоритете — контроль объема позиции, терпеливое наблюдение за последующими потоками капитала и реакцией рынка; не стоит делать ставку на крупную позицию ради краткосрочного торгового сценария.
#美联储加息是否已成定局 $NVDAB
