$COIN за последние 24 часа упал на 5,7%, цена — 172,8. Сам по себе процент снижения не выглядит как обвал, но в сочетании с положительным фондированием 0,00014 ситуация иная. Это означает, что лонги по-прежнему платят шортам; когда рынок падает, ставка фондирования сохраняет положительное значение, то есть структура такова, что лонги «попали в ловушку» и продолжают жёстко держаться.

Самое сильное контрдоказательство — абсолютное значение ставки невысокое: лонги ещё не дошли до уровня массовой ликвидации. Но эффект второго порядка весьма очевиден: если продолжится вялое снижение, именно эта группа лонгов, которая платит, первой начнёт фиксировать убытки, формируя дефицит ликвидности вниз.

Я считаю, что эта волна падения ещё не закончилась.

Торговые теги: #TradFi #链上美股 #COIN

Как ты думаешь, в чём наиболее вероятно ошибается эта оценка?