Законопроект CLARITY не прошёл, и рыночная конфигурация выходит на новый виток: полномочия по ценообразованию активов снова возвращаются Федеральной резервной системе.
Рынок в целом ожидает повышение ставки на 25 базисных пунктов — это ожидание в основном уже заложено в котировки. Главный акцент — не в том, будет ли повышение на этот раз, а в заявлениях после того, как решение будет опубликовано. Именно диаграмма dot-plot и формулировки в ходе пресс-конференции будут определять дальнейший вектор рынка в ближайшие два месяца.
Рассмотрим два сценария:
Если ФРС подаст более «голубиный» сигнал, повысив ставку и обозначив это как разовую корректировку, намекнув, что дальнейшее ужесточение не продолжится, то с высокой вероятностью сначала рынок пойдёт вниз, а затем получит восстановление и отскок. Но есть один ключевой сигнал, за которым нужно следить: если курс ETH/BTC не сможет пробить предыдущие максимумы, то «качество» этого отскока будет под вопросом.
Даже если подтвердится, что в сентябре будет только разовое повышение, а в октябре наступит период политического «окна», рисковые активы кратковременно смогут перевести дух. Однако процентные ставки останутся на высоком уровне, а альтернативные издержки удержания бездоходных активов сохранятся на высоких значениях. В такой среде отскок возможен, но разворот тренда будет крайне сложно осуществить.
Если же позиция ФРС окажется более «ястребиной», и повышение ставки произойдёт вместе с тем, что dot-plot будет сигнализировать о возможности дальнейших повышений, и при этом будет подчёркнуто, что инфляционное давление по-прежнему сохраняется, рынок начнёт повторный поиск дна. Для BTC существует риск, что ключевая зона поддержки будет пробита. Доллар и доходности по американским гособлигациям будут синхронно усиливаться, продолжая давить на крипторынок, а ликвидность альткоинов будет ещё больше иссякать.
Есть ещё один риск, который легко упустить из виду: если в dot-plot будут повышены ожидания по ставкам на более дальнюю перспективу, то октябрь не станет окном для отскока — напротив, он может ускорить поиск дна. Рынок не боится разового повышения ставки — он боится того, что период высоких ставок окажется значительно дольше, чем ожидалось.
Запомните раз и навсегда: не противодействуйте тренду и не «ломитесь» против ликвидности. В этом рынке главное — выжить, а не гнаться за краткосрочной прибылью
$BTC
$ETH
Рынок в целом ожидает повышение ставки на 25 базисных пунктов — это ожидание в основном уже заложено в котировки. Главный акцент — не в том, будет ли повышение на этот раз, а в заявлениях после того, как решение будет опубликовано. Именно диаграмма dot-plot и формулировки в ходе пресс-конференции будут определять дальнейший вектор рынка в ближайшие два месяца.
Рассмотрим два сценария:
Если ФРС подаст более «голубиный» сигнал, повысив ставку и обозначив это как разовую корректировку, намекнув, что дальнейшее ужесточение не продолжится, то с высокой вероятностью сначала рынок пойдёт вниз, а затем получит восстановление и отскок. Но есть один ключевой сигнал, за которым нужно следить: если курс ETH/BTC не сможет пробить предыдущие максимумы, то «качество» этого отскока будет под вопросом.
Даже если подтвердится, что в сентябре будет только разовое повышение, а в октябре наступит период политического «окна», рисковые активы кратковременно смогут перевести дух. Однако процентные ставки останутся на высоком уровне, а альтернативные издержки удержания бездоходных активов сохранятся на высоких значениях. В такой среде отскок возможен, но разворот тренда будет крайне сложно осуществить.
Если же позиция ФРС окажется более «ястребиной», и повышение ставки произойдёт вместе с тем, что dot-plot будет сигнализировать о возможности дальнейших повышений, и при этом будет подчёркнуто, что инфляционное давление по-прежнему сохраняется, рынок начнёт повторный поиск дна. Для BTC существует риск, что ключевая зона поддержки будет пробита. Доллар и доходности по американским гособлигациям будут синхронно усиливаться, продолжая давить на крипторынок, а ликвидность альткоинов будет ещё больше иссякать.
Есть ещё один риск, который легко упустить из виду: если в dot-plot будут повышены ожидания по ставкам на более дальнюю перспективу, то октябрь не станет окном для отскока — напротив, он может ускорить поиск дна. Рынок не боится разового повышения ставки — он боится того, что период высоких ставок окажется значительно дольше, чем ожидалось.
Запомните раз и навсегда: не противодействуйте тренду и не «ломитесь» против ликвидности. В этом рынке главное — выжить, а не гнаться за краткосрочной прибылью
$BTC
$ETH
