Повышение ставки на 25 б.п., вероятно, уже не является реальной сделкой.
То, что скажет ФРС дальше, вот что важно.
Августовский базовый CPI вырос на 0,3% м/м, а общий CPI поднялся на 0,4%. Рынки сейчас закладывают примерно 93% вероятности повышения ставки на 25 б.п. На этом уровне сюрприз — не само повышение. Сюрприз — траектория после него.
Если ФРС рассматривает это как разовый ответ на возобновившееся инфляционное давление, BTC и техсектор могут переварить первоначальную волатильность быстрее, чем ожидается.
Но если новые прогнозы укажут на более продолжительный цикл повышения ставок, это меняет уравнение. Более высокие доходности. Более сильный доллар. Более жесткая ликвидность. Намного более тяжелые условия для рискованных активов.
Золото — самое интересное. Более высокие ставки обычно являются встречным ветром, но сохраняющаяся инфляция и геополитические риски по-прежнему дают инвесторам причины держать его.
Мой подход вокруг FOMC: не гнаться за первой свечой. Меня больше интересуют ориентиры, dot plot и то, как BTC реагирует после того, как первоначальная волатильность утихнет.
Повышение в основном уже учтено.
Следующее повышение — нет.
#FedRateWatch
То, что скажет ФРС дальше, вот что важно.
Августовский базовый CPI вырос на 0,3% м/м, а общий CPI поднялся на 0,4%. Рынки сейчас закладывают примерно 93% вероятности повышения ставки на 25 б.п. На этом уровне сюрприз — не само повышение. Сюрприз — траектория после него.
Если ФРС рассматривает это как разовый ответ на возобновившееся инфляционное давление, BTC и техсектор могут переварить первоначальную волатильность быстрее, чем ожидается.
Но если новые прогнозы укажут на более продолжительный цикл повышения ставок, это меняет уравнение. Более высокие доходности. Более сильный доллар. Более жесткая ликвидность. Намного более тяжелые условия для рискованных активов.
Золото — самое интересное. Более высокие ставки обычно являются встречным ветром, но сохраняющаяся инфляция и геополитические риски по-прежнему дают инвесторам причины держать его.
Мой подход вокруг FOMC: не гнаться за первой свечой. Меня больше интересуют ориентиры, dot plot и то, как BTC реагирует после того, как первоначальная волатильность утихнет.
Повышение в основном уже учтено.
Следующее повышение — нет.
#FedRateWatch
