Три крупнейших индекса продолжают падение, нефть и американские гособлигации взлетают, Уолл-стрит массово уходит в защиту накануне решения ФРС — а как насчет вашей позиции?
Нефть пробила отметку 100, доходность 10-летних американских гособлигаций взлетела выше 5%, что буквально продавило рынок: всплеск ожиданий по инфляции и «размораживание» инвестнарратива вокруг ИИ вызвали волну избегания риска
Геополитическое ухудшение на Ближнем Востоке «заклинило» поставки: цены на дизель достигли исторического максимума — напрямую активировав инфляционный кошмар. Слабый спрос на долговые выпуски Минфина снова подтолкнул ставки на длинном конце вверх. Высокая ставка дисконтирования плюс высокая энергозатратность сейчас очень жестко выжимают маржу компаний и покупательную способность
Внутренние трения в секторе ИИ
Капитальные затраты съедают прибыль
Огромные вложения в дата-центры, а также дефицит электроэнергии и ограничения по политике в разных регионах постоянно возникают — расширение инфраструктуры упирается в стену
Оценки и доходность разошлись
В Силиконовой долине спорят до хрипоты из‑за безопасности и регулирования: при астрономических оценках рынок начинает требовать способности к конвертации в реальную выручку, снова выигрывает софт.
Плюс законопроект по крипто, который тормозят, давит на склонность к риску — и тогда деньги могут лишь «сцепиться» в группы вокруг энергетики и кибербезопасности ради хеджирования
Дальше главное — смотреть на dot plot ФРС и позицию Пауэлла. Рынок уже в основном заложил повышение ставки на 25 б.п., но если Пауэлл выскажет чрезмерную озабоченность по поводу «вторичной» инфляции, коррекция в американских акциях, вероятно, еще не закончится
В краткосрочной перспективе огромные риски у высоко оцененных техноакций, которые держатся лишь на поддержке концепции. Эпоха «выдавливания воды» из ИИ началась: выжить смогут только компании, которые превращают вычислительные мощности в реальный кэш-флоу
DYOR
$CL
$BZ
$XAU
Нефть пробила отметку 100, доходность 10-летних американских гособлигаций взлетела выше 5%, что буквально продавило рынок: всплеск ожиданий по инфляции и «размораживание» инвестнарратива вокруг ИИ вызвали волну избегания риска
Геополитическое ухудшение на Ближнем Востоке «заклинило» поставки: цены на дизель достигли исторического максимума — напрямую активировав инфляционный кошмар. Слабый спрос на долговые выпуски Минфина снова подтолкнул ставки на длинном конце вверх. Высокая ставка дисконтирования плюс высокая энергозатратность сейчас очень жестко выжимают маржу компаний и покупательную способность
Внутренние трения в секторе ИИ
Капитальные затраты съедают прибыль
Огромные вложения в дата-центры, а также дефицит электроэнергии и ограничения по политике в разных регионах постоянно возникают — расширение инфраструктуры упирается в стену
Оценки и доходность разошлись
В Силиконовой долине спорят до хрипоты из‑за безопасности и регулирования: при астрономических оценках рынок начинает требовать способности к конвертации в реальную выручку, снова выигрывает софт.
Плюс законопроект по крипто, который тормозят, давит на склонность к риску — и тогда деньги могут лишь «сцепиться» в группы вокруг энергетики и кибербезопасности ради хеджирования
Дальше главное — смотреть на dot plot ФРС и позицию Пауэлла. Рынок уже в основном заложил повышение ставки на 25 б.п., но если Пауэлл выскажет чрезмерную озабоченность по поводу «вторичной» инфляции, коррекция в американских акциях, вероятно, еще не закончится
В краткосрочной перспективе огромные риски у высоко оцененных техноакций, которые держатся лишь на поддержке концепции. Эпоха «выдавливания воды» из ИИ началась: выжить смогут только компании, которые превращают вычислительные мощности в реальный кэш-флоу
DYOR
$CL
$BZ
$XAU
