Рост ценовой планки на этой неделе: разовый шаг или начало цикла?
Базовый CPI вырос на 0,3% м/м в августе, превысив ожидания. Вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. на этой неделе составляет около 90%, и я склоняюсь к повышению.
Я не думаю, что это обязательно будет разовым шагом. «Липкая» базовая инфляция означает, что ФРС при председателе Уорше может захотеть усилить свою приверженность борьбе с инфляцией.
Ключевым станет сентябрьский dot plot: именно он поможет понять, будет ли это единичное повышение или начало мягкого цикла ужесточения.
При этом политическое давление перед промежуточными выборами остается существенным, поэтому ФРС может повысить ставку, а затем сделать паузу, чтобы дождаться данных за октябрь–ноябрь.
Если ставки вырастут:
• $BTC : Краткосрочно умеренно медвежий сценарий, так как USD укрепляется, а ликвидность становится более стесненной. Если это уже учтено рынком, возможен быстрый распродажный «сброс» с последующим восстановлением.
• Tech stocks $SPCX : Более явно медвежий сценарий, поскольку более высокие ставки увеличивают стоимость капитала и оказывают давление на оценку компаний роста.
• Gold $XAU : В краткосрочной перспективе нейтрально, либо слегка слабее, но в более долгосрочном периоде золото все еще поддерживается, если инфляция остается выше 2%.
Мой план: оставить BTC как ключевую позицию и не увеличивать плечо. Снизить краткосрочную подверженность технологическому сектору и дождаться отката. Держать небольшую позицию в золоте в качестве хеджа.
Управление рисками — прежде всего, до решения в 2:00 PM ET и пресс-конференции Уорша.
#FedRateWatch
Базовый CPI вырос на 0,3% м/м в августе, превысив ожидания. Вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. на этой неделе составляет около 90%, и я склоняюсь к повышению.
Я не думаю, что это обязательно будет разовым шагом. «Липкая» базовая инфляция означает, что ФРС при председателе Уорше может захотеть усилить свою приверженность борьбе с инфляцией.
Ключевым станет сентябрьский dot plot: именно он поможет понять, будет ли это единичное повышение или начало мягкого цикла ужесточения.
При этом политическое давление перед промежуточными выборами остается существенным, поэтому ФРС может повысить ставку, а затем сделать паузу, чтобы дождаться данных за октябрь–ноябрь.
Если ставки вырастут:
• $BTC : Краткосрочно умеренно медвежий сценарий, так как USD укрепляется, а ликвидность становится более стесненной. Если это уже учтено рынком, возможен быстрый распродажный «сброс» с последующим восстановлением.
• Tech stocks $SPCX : Более явно медвежий сценарий, поскольку более высокие ставки увеличивают стоимость капитала и оказывают давление на оценку компаний роста.
• Gold $XAU : В краткосрочной перспективе нейтрально, либо слегка слабее, но в более долгосрочном периоде золото все еще поддерживается, если инфляция остается выше 2%.
Мой план: оставить BTC как ключевую позицию и не увеличивать плечо. Снизить краткосрочную подверженность технологическому сектору и дождаться отката. Держать небольшую позицию в золоте в качестве хеджа.
Управление рисками — прежде всего, до решения в 2:00 PM ET и пресс-конференции Уорша.
#FedRateWatch
