Standard Chartered утверждает, что к 2030 году Arbitrum может стать одним из самых сильных игроков в криптоиндустрии, приводя доводы о том, что заложенные в сети механизмы получения дохода способны принести выгоду по мере того, как традиционные финансы будут наращивать ончейн-активность. В заметке, которой поделился Cointelegraph, Гофф Кендрик (Geoff Kendrick), глобальный руководитель исследований цифровых активов банка, указал на экономический дизайн Arbitrum как на потенциальный источник роста за пределами крипто-ориентированного использования.

Кендрик заявил, что Arbitrum получает 10% от чистой протокольной выручки, генерируемой компаниями, которые строят свои продукты в сети. Он отметил Robinhood Chain — инициативу Ethereum уровня 2, связанную с онлайн-брокером Robinhood, — как ранний тестовый пример того, как приложения, ориентированные на токенизацию, могут изменить финансовый профиль Arbitrum. По словам Кендрика, влияние этого уже заметно в текущих показателях выручки сети.

Ключевые выводы

• Standard Chartered прогнозирует, что доля выручки протокола Arbitrum может заметно вырасти по мере того, как больше традиционных финансовых активов будет переводиться onchain.

• Проект Arbitrum предусматривает, что у него будет 10% от чистой выручки протокола от компаний, создающих продукты поверх сети.

• Standard Chartered кредитует Robinhood Chain за существенные изменения в экономике Arbitrum, прогнозируя выручку в размере 5 миллионов долларов в сентябре.

• Кендрик ожидает, что эти экономические показатели могут поддержать многолетний рост ARB, потенциально до $10 к 2030 году.

• Ключевые риски включают замедление внедрения токенизации и усиление конкуренции со стороны других блокчейнов.

Почему Standard Chartered считает, что выручка Arbitrum может масштабироваться

В основе бычьего прогноза Standard Chartered лежит идея, что рост Arbitrum — это не только активность пользователей, а еще и доля сети в выручке протокола. Кендрик описал путь следующим образом: по мере того как регулируемые институциональные игроки и финансовые компании размещают на блокчейн все больше активов — особенно через продукты токенизированных реальных активов (RWA) — сети уровня 2, поддерживающие эти развертывания, могут захватывать повторяющуюся ценность.

Robinhood Chain представлена как конкретный пример этой динамики. В заметке Кендрик утверждал, что ее запуск уже повлиял на экономику Arbitrum. Он заявил, что при текущем темпе выручки ожидается, что Arbitrum будет генерировать $5 миллионов выручки в сентябре — и это, по его словам, более чем в пять раз выше уровня, который был до запуска Robinhood Chain в июле.

Для инвесторов и трейдеров это важно, потому что смещает акцент с «использования уровня 2» на «монетизацию уровня 2». Если токенизированные активы обеспечивают устойчивую выручку протокола, то токеновые стимулы и долгосрочный спрос на нативный актив сети могут, вероятно, получить выгоду. Фактически формулировка Standard Chartered сводится к тому, что ценностное предложение токена связано с бизнес-внедрением и сетевой экономикой, а не только с розничной активностью.

От протокольной экономики до ценовых допущений по ARB

По цене точка зрения Кендрика агрессивна, но опирается на логику банка, основанную на выручке. Он ожидает, что экономика Arbitrum будет поддерживать устойчивый рост ARB на протяжении оставшейся части десятилетия, прогнозируя, что токен может достигнуть $10 к 2030 году. Прогноз банка подразумевает примерно 70-кратный рост относительно текущих уровней.

Standard Chartered также сопоставил свой прогноз по Arbitrum с ожиданиями по Bitcoin и Ether за тот же период, заявив, что предполагаемая доходность по ARB будет значительно выше. Хотя ценовые прогнозы по своей природе неопределенны, примечателен заявленный банком подход: тезис построен вокруг растущего потока выручки для протокола, а не только на спекулятивном импульсе.

На момент публикации заметки ARB оценивался примерно в $0,14, согласно CoinGecko, после роста на 86% за последний месяц.

Токенизированные реальные активы — двигатель модели

Аргументация Standard Chartered во многом опирается на импульс в токенизации. Кендрик указал на кумулятивную токенизацию RWA, приближающуюся к 39 миллиардам долларов, ссылаясь на данные RWA.xyz. Банк также повторил свой более широкий прогноз: токенизированные активы могут достичь 4 триллионов долларов к концу 2028 года, поскольку банки и управляющие активами размещают все больше активов onchain.

В таком сценарии сети уровня 2, такие как Arbitrum, выступают поставщиками инфраструктуры. Логика банка заключается в том, что когда токенизация переходит от экспериментов к более крупным развертываниям, компании, создающие продукты поверх этих сетей, могут генерировать чистую выручку протокола — часть которой возвращается в Arbitrum в рамках модели 10% доли.

Ранее Standard Chartered связывал свои более широкие крипто-оценки с ростом токенизации, включая позитивную позицию в отношении Chainlink и более широкой сферы децентрализованных финансов на фоне растущей onchain-базы активов. Заметка по Arbitrum продолжает эту линию: по мере того как все больше «реального» воздействия выпускается onchain, инфраструктура, поддерживающая выпуск, расчеты и связанные услуги, может захватывать более устойчивую ценность.

Ключевые неопределенности и конкурентное давление

Несмотря на оптимизм, Кендрик выделил риски, которые могут сорвать ценовую основу банка. Он обозначил две ключевые неопределенности: более медленный, чем ожидалось, темп токенизации активов и больше конкуренции со стороны альтернативных блокчейнов.

Это важное противоречие, которое стоит учитывать читателям. Потенциальный рост Arbitrum зависит не только от технических рубежей и этапов внедрения, но и от того, будут ли токенизированные активы концентрироваться в отдельных L2-экосистемах или диверсифицироваться между несколькими сетями. Если токенизация расширится, но распределится по конкурирующим платформам, доля выручки Arbitrum — а значит, и связь «прибыль—токен», на которую делает ставку Standard Chartered — может размываться.

В прогноз также встроен фактор времени. Ожидаемый рост выручки в расчетном темпе, который закладывает Кендрик, и соответствующий взгляд на ARB предполагают, что новые развертывания и механизмы монетизации наращиваются так, чтобы поддерживать выручку протокола со временем. Любое несоответствие между «ростом выпуска активов» и «монетизацией протокола» скорее всего заставит тезис пересматривать.

Пока рынок переваривает эту заметку, следующими вещами, за которыми стоит следить, будут: будет ли токенизационная активность на Ethereum в сетях уровня 2 продолжать ускоряться и будет ли Robinhood Chain — или другие развертывания, ориентированные на токенизацию — конвертировать это в измеримую чистую выручку протокола для Arbitrum. Темп внедрения токенизированных активов и интенсивность конкуренции между альтернативными сетями могут определить, насколько реальность будет соответствовать многолетней модели Standard Chartered.

Эта статья изначально была опубликована как Standard Chartered Forecasts Arbitrum Outperforming BTC, ETH Through 2030 на Crypto Breaking News — вашему надежному источнику новостей о криптовалюте, новостей о Bitcoin и обновлений по блокчейну.