Похоже, повышение на 25 б.п. — лишь самая лёгкая часть; более сложный вопрос — не незаметно ли ФРС вновь запускает цикл ужесточения.

Августовский базовый CPI вырос на 0,3% м/м, тогда как общая инфляция удержалась на уровне 3,4%, сохраняя ценовое давление выше целевого показателя ФРС в 2%. В результате рынки подтолкнули ожидания повышения ставки в сентябре к уровню 90%+.

Стоп… возможно, главный сигнал придёт уже после решения.

Движение на четверть пункта можно представить как страховку от устойчивой инфляции. Но Morgan Stanley теперь ожидает ещё одно повышение в декабре, что указывает: это может быть не разовая корректировка по итогам одного заседания.

Послушайте, у ФРС есть практическая причина действовать осторожно. Энергетические шоки и «липкая» инфляция в сфере услуг могут быстро повернуть ситуацию обратно, поэтому чрезмерные обязательства по будущим повышениям способны подорвать доверие не меньше, чем недостаточная реакция.

Отсюда — внимание рынков к формулировкам, а не только к цифре.

Сентябрьское повышение — это правда единственная ставка в ответ на инфляцию или первый шаг к более продолжительному циклу ужесточения?

#fedratewatch

$POWER
$AKE
$AIN
#FedRateWatch