В последнем аналитическом докладе Всемирной торговой организации (ВТО) прозвучало серьезное предупреждение о глобальной торговой ситуации. ВТО указывает, что если мировая торговая система будет фрагментироваться и разделяться на несколько геополитических блоков, глобальный ВВП может понести ущерб на 5,1% и даже до 6,9%; напротив, если удастся продвинуть реформу торговой системы и расширить открытость, глобальный экономический выпуск может вырасти на 2,9%. Тем временем министр иностранных дел России Сергей Лавров и госсекретарь США Марко Рубио в ближайшее время встретятся в ходе Объединенной сессии Генеральной Ассамблеи ООН в Нью-Йорке, а двусторонние контакты становятся ключевым индикатором в условиях геополитического соперничества.
Эта серия событий заслуживает пристального внимания, поскольку напрямую затрагивает базовую логику экономического роста. В условиях усиления конкуренции великих держав тарифные барьеры и разделение на лагеря постоянно повышают трансграничные торговые издержки. Количественные расчеты ВТО показывают, что геополитическое противостояние и де-глобализация — это не просто политические лозунги, а вполне измеримые скрытые издержки, которые дополнительно ухудшают и без того слабое восстановление мировой экономики.
С точки зрения макрофинансовых рынков торговая фрагментация обычно означает перестройку цепочек поставок, рост «липкости» инфляции и сужение пространства для действий центробанков. Если геополитическая напряженность не будет ослабевать, глобальные капиталы, как правило, будут усиливать стремление к защите, и ключевые активы — индекс доллара, доходности по американским гособлигациям и золото — могут столкнуться с новой волной переоценки. Акции и другие рискованные активы также потребуется заново оценить с позиции долгосрочных ожиданий по прибыли.
Для крипторынка изменения макроревности ликвидности и геополитической обстановки способны оказывать двустороннее влияние. С одной стороны, давление на макроэкономику может сдерживать общее отношение к риску и сделать приход дополнительного капитала более осторожным; с другой стороны, разрыв между традиционной торговлей и финансовой системой заставляет часть участников рынка продолжать уделять внимание потенциальной ценности децентрализованных активов в качестве добавки ликвидности, например $BTC . В краткосрочной перспективе рынку по-прежнему необходимо внимательно следить за дипломатическими сигналами, которые принесут встречи лидеров.
#MacroEconomics #Geopolitics #GlobalTrade
Эта серия событий заслуживает пристального внимания, поскольку напрямую затрагивает базовую логику экономического роста. В условиях усиления конкуренции великих держав тарифные барьеры и разделение на лагеря постоянно повышают трансграничные торговые издержки. Количественные расчеты ВТО показывают, что геополитическое противостояние и де-глобализация — это не просто политические лозунги, а вполне измеримые скрытые издержки, которые дополнительно ухудшают и без того слабое восстановление мировой экономики.
С точки зрения макрофинансовых рынков торговая фрагментация обычно означает перестройку цепочек поставок, рост «липкости» инфляции и сужение пространства для действий центробанков. Если геополитическая напряженность не будет ослабевать, глобальные капиталы, как правило, будут усиливать стремление к защите, и ключевые активы — индекс доллара, доходности по американским гособлигациям и золото — могут столкнуться с новой волной переоценки. Акции и другие рискованные активы также потребуется заново оценить с позиции долгосрочных ожиданий по прибыли.
Для крипторынка изменения макроревности ликвидности и геополитической обстановки способны оказывать двустороннее влияние. С одной стороны, давление на макроэкономику может сдерживать общее отношение к риску и сделать приход дополнительного капитала более осторожным; с другой стороны, разрыв между традиционной торговлей и финансовой системой заставляет часть участников рынка продолжать уделять внимание потенциальной ценности децентрализованных активов в качестве добавки ликвидности, например $BTC . В краткосрочной перспективе рынку по-прежнему необходимо внимательно следить за дипломатическими сигналами, которые принесут встречи лидеров.
#MacroEconomics #Geopolitics #GlobalTrade