МайаКойн 그룹 материнская компания Modern Wealth Holdings (код ценной бумаги 7903) подала проект публичного проспекта для листинга на инновационной бирже. Помимо финансовых цифр, в соответствии с требованиями также раскрыты записи о прошлых административных наказаниях, финансовое состояние дочерних компаний, риски перехода законодательства, список акционеров и условия предоставления сотрудникам прав на покупку акций. В другой статье China Times подробно整理нула структуру выручки и причины убытков; в этой статье собраны разделы проспекта, относящиеся к рискам и акционерному капиталу. Все суммы в тексте, кроме указанных в долларах США, выражены в тайваньских долларах (TWD).

2024 年金管会 150 万 штраф金，说明书逐条列出缺失

Юридическое заключение, выданное юридической фирмой «Хэ Се Го» для андеррайтеров, перечисляет два случая нарушения законодательства со стороны группы. Первый — 25 ноября 2024 года в отношении «Modern Wealth Technology», операционного субъекта, Комиссия по финансовому надзору (КФН) вынесла постановление о штрафе в размере 1,5 млн новых тайваньских долларов; в то время новостной ресурс Lian News уже сообщал об этом решении. Далее в меморандуме о раскрытии указано, что нарушения связаны со статьей 5, пунктом 2, статьей 7, пунктом 5, статьей 8, пунктом 4, и статьей 10, пунктом 5 Закона о предотвращении легализации (отмывания) доходов, полученных преступным путем. Недостатки включают: непроведение проверки клиентов и усиленной проверки клиентов в соответствии с требованиями; не включение в мониторинг сценариев подозрительных операций, обозначенных КФН; сценарии мониторинга операций не обладают эффективностью; не установлены разные пороги мониторинга операций в зависимости от уровня риска отмывания денег клиента; для клиентов, которые сообщали о мошенничестве с временным удержанием средств (circle存) или об операциях, отклоняющихся от нормы, со стороны банка, не проводилось расследование и оценка того, следует ли подавать сообщения о подозрительных операциях; не подача в срок отчетов в следственный отдел Министерства юстиции — Бюро расследований; при финансовой проверке не удалось предоставить остатки всех клиентов по различным валютам на контрольную дату проверки. В юридическом заключении указано, что компания завершила меры по исправлению, поэтому не должно быть существенного неблагоприятного влияния.

Дочерняя компания «帳聯網路» неплатежеспособна (активов недостаточно для погашения долгов), не подала заявление о банкротстве — штраф 20 тыс. новых тайваньских долларов

Вторая часть касается дочерней компании третьего уровня «Чжанлянь Интернет-технологии» (帳聯網路科技), основанной в 2016 году, то есть операционного субъекта бренда AMIS — технологического бренда группы в блокчейне. В юридическом заключении указано, что к 30 июня 2025 года накопленный убыток у «帳聯網路» превысил величину внесенного уставного капитала, а обязательства — суммарные активы; совет директоров не подал заявление о признании банкротства в соответствии со статьей 211, пунктом 2 Закона о компаниях, в результате чего компания была оштрафована на 20 тыс. новых тайваньских долларов. В меморандуме говорится, что материнская компания уже выдала финансовую поддерживающую декларацию и представила ее совету директоров, а также подготовила план улучшений деятельности на 2026 год. В других разделах меморандума узлы эксплуатации AMIS и управление кошельками упоминаются как часть технологических услуг группы, а также указано, что Federated Bank и China Trust применяют решение AMIS для холодных кошельков.

Переход от регистрационной модели к лицензионной и Travel Rule, который начнет действовать в октябре — поставлено на первое место среди рисков отрасли

В меморандуме законодательство и комплаенс-риски вынесены на первое место среди рисков отрасли. Закон о рынке виртуальных активов был опубликован президентом 22 июля 2026 года и вступит в силу: после этого в Тайване провайдеры услуг с виртуальными активами перейдут от текущей регистрационной модели к лицензионной. КФН разрабатывает сопутствующие подзаконные акты. Компания оценивает, что как минимум 6 месяцев потребуется от момента объявления законопроекта до вступления в силу подзаконных актов; в этот период появятся новые требования к уставному капиталу или выделенным оборотным средствам, гарантийному взносу (on-bolding), квалификации ответственных лиц и сотрудников, внутреннему контролю и раскрытию в финансовой отчетности. Компания также отмечает, что правила перевода (Travel Rule) будут вводиться поэтапно, начиная с октября текущего года, а нарушение соответствующих требований может повлечь необходимость срочно принять меры по исправлению и уплату штрафа. В качестве мер компания заявляет, что создала специализированный отдел комплаенса, заранее завершила оценку достаточности капитала и, опираясь на обновленные в 2023 году рекомендации FATF по виртуальным активам, усилила соблюдение Travel Rule и ончейн-мониторинг.

Право собственности на платформу находится у материнской компании на Каймановых островах; в юридическом заключении отмечены вопросы по «закону об экономическом содержании»

В другом фрагменте юридического заключения поясняется, что владельцем биржи MAX и платформы MaiCoin является сама Modern Wealth Holding, зарегистрированная на Каймановых островах. Платформа привлекает тайваньскую «Modern Wealth Technology» для управления от имени владельца; часть операционных доходов признается компанией на Каймановых островах. В Тайване также зарегистрированы определенные товарные знаки и патенты. Юрист отмечает, что такие обстоятельства могут квалифицироваться как «связанные действия» в рамках «закона об экономическом содержании» Каймановых островов; если это будет установлено, то при годовом уведомлении в компетентный орган Каймановых островов компания должна указать связанные действия и выполнить годовую отчетность. Последний раз компания подала уведомление за 2025 год 5 декабря 2025 года, оценив, что связанные действия отсутствуют, поэтому дополнительная отчетность не осуществлялась.

Среди офшорных дочерних компаний группы также есть китайская структура Shenzhen 麦链科技 (Шэньчжэнь Майлянь Тэкнолоджи), на 100% принадлежащая группе. В меморандуме о раскрытии ее вместе с Fish Coin Fintech (рыбная монета), а также Modernity Technologies, находящейся в Сингапуре и США, классифицируют как «созданные с целью расширения глобального бизнеса или инвестирования». Сводка по инвестициям на 30 июня 2026 года показывает, что стоимость инвестиций в Shenzhen 麦链 составляет 0,935 млн долларов США, балансовая стоимость — 3,61 млн новых тайваньских долларов, а по итогам последних финансовых лет инвестиционный результат был убыточным — минус 1,78 млн новых тайваньских долларов.

Leeloo (莱爾富) и Far Eastern (远传) в сумме владеют 11% акций; крупнейшие 10 акционеров владеют почти 70%

По состоянию на 10 августа 2026 года компания выпустила 58,81 млн акций; суммарная доля крупнейших 10 акционеров — 69,98%. Председатель Лю Ши-вэй (劉世偉) владеет 28,65%, его отец Лю Хун-цзи (劉宏基) дополнительно имеет 2,40%; CT Investment Limited — 11,10%. Среди двух компаний Тайваня вне сферы крипто: Leeloo International (萊爾富國際) владеет 6,26% — это третий крупнейший акционер; Far Eastern Telecom (遠傳電信) владеет 4,73% — занимает пятое место; вместе — около 11%. Фонды: Zhen Partners Fund II — 5,20%, Ceyuan Ventures III — 3,34%; кроме того, есть Tianji Intelligent Energy (天璣智慧能源) с долей 2,04%, а технический директор Линь Ю-дэ (林祐德) — 1,61%.

В меморандуме при описании конкурентных преимуществ говорится, что группа получила поддержку инвесторов, включая SBI Group, Federated Bank Group и Far Eastern Telecom, а также подписала меморандум о сотрудничестве с Visa. В материале Lian News за май этого года сообщалось, что КФН отклонила заявку Federated Bank на прямые инвестиции в материнскую компанию MaiCoin, ссылаясь на то, что офшорная холдинговая компания не ведет операционной деятельности. Таблица изменений долей директоров, надзорного органа и основных акционеров показывает, что доля Leeloo увеличивалась: в 2024, 2025 и по состоянию на 10 августа 2026 года — на 0,429 млн акций, 0,306 млн акций и 0,453 млн акций соответственно; в течение всех трех периодов доля росла.

Опционы сотрудников — 5,11 млн акций; часть траншей с ценой исполнения 0,001 доллара США

В декабре 2025 года компания выпустила опционы на акции для сотрудников на 5 112 428 единиц, из которых 3 545 579 единиц предоставлены действующим сотрудникам, а 1 566 849 — уволенным сотрудникам и консультантам. Количество акций, на которые есть право подписки, составляет 8,69% от общего числа выпущенных акций. В разделах оценок андеррайтера степень размывания доли акционеров описана примерно как 11,06%. По состоянию на 30 июня 2026 года исполнено 4 295 307 акций, сумма подписки — 57,31 млн новых тайваньских долларов. Цена исполнения устанавливалась исходя из цены за акцию компании на момент приема каждого сотрудника. Для ранних траншей она в основном находилась в диапазоне от 0,05 до 0,7321 доллара США. Транш, принятый в 2021 году, — 2,66 доллара США; часть траншей в качестве вознаграждения использует номинал 0,001 доллара США. Цены исполнения по каждому траншу были повторно подтверждены решением совета директоров от 9 декабря 2025 года. По правам (vesting) часть траншей была полностью предоставлена в день предоставления, а часть — по схеме 4 года с ежемесячным предоставлением и с 1-летним периодом блокировки (lock-up). Цена подписки в рамках раунда Pre-IPO в феврале 2026 года — 5,41 доллара США за акцию.

Описывающие алгоритмы занимают около 68% рынка: сравнение объема сделок MAX и BitoPro

Меморандум признает, что на рынке виртуальных активов Тайваня нет официальной статистики, поэтому доля рынка рассчитывается по объему сделок биржи MAX. Сравнение проводится с объемом сделок, рассчитанным на основе данных по свечам (K-линиям), агрегированных через официальный API BitoPro. В период с 1 января 2024 года по 27 августа 2026 года совокупный объем сделок составил соответственно 21,3 млрд долларов США и 10,04 млрд долларов США; на этой основе доля MAX оценивается примерно в 68%. Базой расчета служит только объем сделок двух этих участников, при условии, что, как указано в меморандуме, централизованный торговый рынок Тайваня в основном контролируется именно этими двумя.

В меморандуме также отмечено, что в краткосрочной перспективе рынок подвержен циклическому влиянию курса валют, объем торгов демонстрирует корректировку, а конкуренты могут усилить конкуренцию за счет цен, продуктов или инвестиций капитала. Компания заявляет, что будет инвестировать в продукты, бренд и внутренний менеджмент, но не может гарантировать сохранение позиции на рынке. Текст настоящей публикации заимствован из исходного материала, изданного и поданного 8 сентября; его содержание должно соответствовать будущему официальному меморандуму о раскрытии.

• Публикация воспроизведена с разрешения из: (Lian News)

• Оригинальное название: (Разбор меморандума MaiCoin: Leeloo и Far Eastern вошли в капитал, правовые нормы и риски дочерних компаний раскрываются в одном ряду)

• Оригинальный автор: Elponcrab

«Раскрытие в меморандуме MaiCoin: Leeloo и Far Eastern вошли в капитал; риски дочерней компании «帳聯網路» при недостатке активов для погашения долгов» — эта статья впервые была опубликована в «Крипто-город»