В своем последнем отчете, опубликованном в понедельник, Morgan Stanley официально присоединился к лагерю бычьих ожиданий по ужесточению на Уолл-стрит. Они полагают, что ФРС повысит ставку на 25 базисных пунктов на заседании 15–16 сентября и еще раз в декабре, исходя из того, что последние данные по инфляции продолжают устойчиво превышать ожидания. Тем временем, поскольку ситуация вокруг Ирана подталкивает глобальные расходы на энергоносители, британское исследование также отмечает, что в следующем году инфляция в Великобритании может превысить 4%, то есть намного больше целевого уровня Банка Англии; при этом счета домохозяйств за энергию могут вырасти примерно на 25% в январе.
Эта серия событий заслуживает внимания, потому что процесс снижения глобальной инфляции, очевидно, идет заметно медленнее, чем предполагали политики. Аналитики Morgan Stanley указывают, что вторичные шоки со стороны цен на энергоносители, повышенный спрос, вызванный инвестициями в ИИ, а также потенциальный сдвиг нейтральной ставки вверх на определенном этапе вынуждают крупнейшие центробанки сохранять более жесткую денежно-кредитную позицию. При этом ранее ожидаемый рынком темп смягчения пересматривается.
С точки зрения традиционных макрорынков, инфляционная «липкость» в США и Европе, плюс рост ожиданий по повышению ставок, напрямую поддержат доходности казначейских облигаций США и индекс доллара, при этом сдерживая темпы восстановления оценок на рынке сырьевых товаров и глобальных риск-активов. Давление на Великобританию может усилиться из‑за возможного повышения лимита на счета за энергию примерно до 2150 фунтов стерлингов, что также усиливает скрытые опасения по поводу стагфляции в экономике Европы в целом.
Для крипторынка, как правило, колебания ожиданий относительно макро‑ликвидности означают, что в краткосрочной перспективе рынок, вероятно, продолжит движение в рамках бокового диапазона. Сейчас позиции инвесторов довольно разрознены: часть капитала выбирает выход из рынка и ожидание в режиме защиты, а другая часть делает ставку на то, что децентрализованные активы смогут хеджировать логику падения покупательной способности фиатной валюты. В дальнейшем по‑прежнему необходимо внимательно следить за решениями, которые в ближайшее время должны принять ФРС и Банк Японии. $BTC
#Fed #InterestRates #Inflation
Эта серия событий заслуживает внимания, потому что процесс снижения глобальной инфляции, очевидно, идет заметно медленнее, чем предполагали политики. Аналитики Morgan Stanley указывают, что вторичные шоки со стороны цен на энергоносители, повышенный спрос, вызванный инвестициями в ИИ, а также потенциальный сдвиг нейтральной ставки вверх на определенном этапе вынуждают крупнейшие центробанки сохранять более жесткую денежно-кредитную позицию. При этом ранее ожидаемый рынком темп смягчения пересматривается.
С точки зрения традиционных макрорынков, инфляционная «липкость» в США и Европе, плюс рост ожиданий по повышению ставок, напрямую поддержат доходности казначейских облигаций США и индекс доллара, при этом сдерживая темпы восстановления оценок на рынке сырьевых товаров и глобальных риск-активов. Давление на Великобританию может усилиться из‑за возможного повышения лимита на счета за энергию примерно до 2150 фунтов стерлингов, что также усиливает скрытые опасения по поводу стагфляции в экономике Европы в целом.
Для крипторынка, как правило, колебания ожиданий относительно макро‑ликвидности означают, что в краткосрочной перспективе рынок, вероятно, продолжит движение в рамках бокового диапазона. Сейчас позиции инвесторов довольно разрознены: часть капитала выбирает выход из рынка и ожидание в режиме защиты, а другая часть делает ставку на то, что децентрализованные активы смогут хеджировать логику падения покупательной способности фиатной валюты. В дальнейшем по‑прежнему необходимо внимательно следить за решениями, которые в ближайшее время должны принять ФРС и Банк Японии. $BTC
#Fed #InterestRates #Inflation