Тот же самый «коэффициент long/short», но Binance дала тебе два числа: 2.77 и 1.23 — какому веришь?
Я только что пробежался по funding rate (сборы за удержание) всех 851 USDT-perp контрактов на Binance Futures, заодно посмотрел коэффициент long/short — больше всего легко неверно истолковать именно эти два разных среза.
Сначала про funding rate. Не смотри только на абсолютное значение в строке за 8 часов — его нужно годировать (×3×365): ETH сейчас -0.00699%/8ч, годовое -7.65%; отрицательный funding означает, что шорты платят лонгам. BTC +0.00672%/8ч, годовое +7.36%. Цифра после третьего знака после запятой — это примерно 7 пунктов в годовом выражении: это реальные издержки позиции.
По всей площадке важнее взглянуть вот на что: из 851 USDT-perp контрактов отрицательный funding у 116 (13.6%), положительный — у 483, остальные — нулевые. Годовая медиана +5.48%, но среднее -4.22% — потому что экстремумы вроде ASTR -1178%、CVC -1108%、HIVE -742% тянут среднее вниз. Описывать «рыночные настроения» через среднее — всё равно что позволить нескольким монетам с плохой ликвидностью представлять весь рынок.
Редко, но экстремальный funding тоже бывает хорошей возможностью: годовой абсолютный показатель ≥100% встречается у 23 контрактов (из них -15 и +8). В основном это сосредоточено в низколиквидных альтах и новых монетах. Высокая ставка означает, что кто-то спешит заплатить, чтобы выйти, или наоборот — срочно набивает позицию; при этом глубина стакана у таких инструментов находится на том же уровне сложности, что и твои реальные затраты при входе/выходе.
Вернёмся к тем двум коэффициентам long/short: у ETH коэффициент по счетам 2.77, а у крупных держателей — 1.23; по BTC коэффициент по счетам 1.38, а у крупных держателей — 2.20. Одно число — это «люди», другое — это «позиции», и выводы получаются полностью противоположными. Любое утверждение вроде «коэффициент long/short показывает, что рынок настроен бычье» нужно сначала сверить по методике.
Моё мнение: отрицательный funding я скорее читаю как «шорты переполнены, лонги отступают», а не как сигнал к падению. По ETH сейчас структура примерно смещена в сторону лонгов по счётам, а по позициям — ближе к нейтральной: я сначала посмотрю изменение объёма позиций и их положение в диапазоне, а уж потом решаю по размеру позиции — не буду открывать сделку по одному индикатору.
(Этот скан всей рыночной funding rate + позиции + коэффициент long/short я сделал в виде автодайджеста, который запускаю каждый день; если что-то аномальное — высылаю мне.)
Когда смотришь funding rate, ты смотришь строку за 8 часов или сначала годируешь? Обсудим в комментариях.
#ETH #资金费率 #量化 #持仓量 #数据控
Я только что пробежался по funding rate (сборы за удержание) всех 851 USDT-perp контрактов на Binance Futures, заодно посмотрел коэффициент long/short — больше всего легко неверно истолковать именно эти два разных среза.
Сначала про funding rate. Не смотри только на абсолютное значение в строке за 8 часов — его нужно годировать (×3×365): ETH сейчас -0.00699%/8ч, годовое -7.65%; отрицательный funding означает, что шорты платят лонгам. BTC +0.00672%/8ч, годовое +7.36%. Цифра после третьего знака после запятой — это примерно 7 пунктов в годовом выражении: это реальные издержки позиции.
По всей площадке важнее взглянуть вот на что: из 851 USDT-perp контрактов отрицательный funding у 116 (13.6%), положительный — у 483, остальные — нулевые. Годовая медиана +5.48%, но среднее -4.22% — потому что экстремумы вроде ASTR -1178%、CVC -1108%、HIVE -742% тянут среднее вниз. Описывать «рыночные настроения» через среднее — всё равно что позволить нескольким монетам с плохой ликвидностью представлять весь рынок.
Редко, но экстремальный funding тоже бывает хорошей возможностью: годовой абсолютный показатель ≥100% встречается у 23 контрактов (из них -15 и +8). В основном это сосредоточено в низколиквидных альтах и новых монетах. Высокая ставка означает, что кто-то спешит заплатить, чтобы выйти, или наоборот — срочно набивает позицию; при этом глубина стакана у таких инструментов находится на том же уровне сложности, что и твои реальные затраты при входе/выходе.
Вернёмся к тем двум коэффициентам long/short: у ETH коэффициент по счетам 2.77, а у крупных держателей — 1.23; по BTC коэффициент по счетам 1.38, а у крупных держателей — 2.20. Одно число — это «люди», другое — это «позиции», и выводы получаются полностью противоположными. Любое утверждение вроде «коэффициент long/short показывает, что рынок настроен бычье» нужно сначала сверить по методике.
Моё мнение: отрицательный funding я скорее читаю как «шорты переполнены, лонги отступают», а не как сигнал к падению. По ETH сейчас структура примерно смещена в сторону лонгов по счётам, а по позициям — ближе к нейтральной: я сначала посмотрю изменение объёма позиций и их положение в диапазоне, а уж потом решаю по размеру позиции — не буду открывать сделку по одному индикатору.
(Этот скан всей рыночной funding rate + позиции + коэффициент long/short я сделал в виде автодайджеста, который запускаю каждый день; если что-то аномальное — высылаю мне.)
Когда смотришь funding rate, ты смотришь строку за 8 часов или сначала годируешь? Обсудим в комментариях.
#ETH #资金费率 #量化 #持仓量 #数据控
