Бывший президент США Дональд Трамп (Donald Trump) недавно публично изложил политические предложения на платформе Truth Social. Он пообещал, что если республиканцы на следующих выборах успешно возьмут под контроль обе палаты — Сенат и Палату представителей, — то будут продвигать прямую бюджетную субсидию в размере 5000 долларов США для соответствующих требованиям взрослых граждан Америки. Трамп также вновь подчеркнул свой фирменный законодательный замысел «Great Big Beautiful Bill» и упомянул прецедент, когда он добивался выплаты 1776 долларов военнослужащим. Он призвал избирателей активно голосовать в поддержку полного контроля республиканцев над Конгрессом.
С макроэкономической и фискальной точки зрения, по сути, эта радикальная программа прямых выплат является мощным «супер-фискальным» стимулом. По сравнению с прежними постепенными налоговыми вычетами всеобщий вброс наличных в 5000 долларов напрямую расширит располагаемый доход домохозяйств и в краткосрочной перспективе существенно усилит спрос на потребление. Хотя рынок может беспокоиться из-за расширения дефицита и возврата инфляционного давления, на фоне текущего замедления макроэкономического роста такой масштабный «укол адреналина» заметно повышает ожидания рынка относительно будущего смягчения ликвидности, обеспечивая сильную фундаментальную поддержку склонности к риску.
На традиционных финансовых рынках подобные ожидания агрессивного фискального расширения обычно приводят к более крутому «выгибу» кривой доходности долгосрочных U.S. Treasuries и к росту инфляционных ожиданий. Однако с точки зрения технической структуры рынка риск-активов доминирует ожидание перетока ликвидности: такие риск-активы, как S&P 500, демонстрируют сильный импульс к покупкам на спадах. Денежные потоки, как правило, стремятся заблаговременно размещаться в проциклических активах и инструментах с высокой волатильностью до того, как благоприятные новости окончательно закрепятся, тем самым сохраняя общую рыночную склонность к риску в крайне благоприятном восходящем канале.
Для крипторынка это, безусловно, катализатор сверхликвидности с огромным потенциалом для воображения. Масштабные инъекции ликвидности на уровне триллиона, непосредственно ориентированные на потребителей, традиционно являются важным топливом бычьего цикла в криптоактивах. Если эти ожидания будут постепенно усиливаться, активность средств on-chain и розничные покупки могут показать взрывной рост. Сейчас $BTC сохраняет устойчивую «базу» выше ключевого уровня поддержки; как только ожидания фискального стимулирования наложатся на дефицит предложения в пост-халвинговом цикле, криптоактивам с высокой вероятностью будет проще выйти в мощный восходящий прорыв. Рекомендуется уделить особое внимание сигналам расширения объема и импульса у основных активов.
#Trump #FiscalStimulus #Liquidity
С макроэкономической и фискальной точки зрения, по сути, эта радикальная программа прямых выплат является мощным «супер-фискальным» стимулом. По сравнению с прежними постепенными налоговыми вычетами всеобщий вброс наличных в 5000 долларов напрямую расширит располагаемый доход домохозяйств и в краткосрочной перспективе существенно усилит спрос на потребление. Хотя рынок может беспокоиться из-за расширения дефицита и возврата инфляционного давления, на фоне текущего замедления макроэкономического роста такой масштабный «укол адреналина» заметно повышает ожидания рынка относительно будущего смягчения ликвидности, обеспечивая сильную фундаментальную поддержку склонности к риску.
На традиционных финансовых рынках подобные ожидания агрессивного фискального расширения обычно приводят к более крутому «выгибу» кривой доходности долгосрочных U.S. Treasuries и к росту инфляционных ожиданий. Однако с точки зрения технической структуры рынка риск-активов доминирует ожидание перетока ликвидности: такие риск-активы, как S&P 500, демонстрируют сильный импульс к покупкам на спадах. Денежные потоки, как правило, стремятся заблаговременно размещаться в проциклических активах и инструментах с высокой волатильностью до того, как благоприятные новости окончательно закрепятся, тем самым сохраняя общую рыночную склонность к риску в крайне благоприятном восходящем канале.
Для крипторынка это, безусловно, катализатор сверхликвидности с огромным потенциалом для воображения. Масштабные инъекции ликвидности на уровне триллиона, непосредственно ориентированные на потребителей, традиционно являются важным топливом бычьего цикла в криптоактивах. Если эти ожидания будут постепенно усиливаться, активность средств on-chain и розничные покупки могут показать взрывной рост. Сейчас $BTC сохраняет устойчивую «базу» выше ключевого уровня поддержки; как только ожидания фискального стимулирования наложатся на дефицит предложения в пост-халвинговом цикле, криптоактивам с высокой вероятностью будет проще выйти в мощный восходящий прорыв. Рекомендуется уделить особое внимание сигналам расширения объема и импульса у основных активов.
#Trump #FiscalStimulus #Liquidity