Канадский королевский банк (RBC): главный экономист Фрэнсис Дональд (Francis Donald) в своем недавнем исследовательском отчете по перспективам денежно-кредитной политики прогнозирует, что в следующем году Банк Канады может повысить ключевую ставку четыре раза, доведя ее до 3,25%, и предупреждает о риске того, что первое повышение может произойти даже раньше — к концу 2026 года.
Этот агрессивный разворот заметно нарушает прежние рыночные ожидания смягчения. Несмотря на неопределенность в торговле между США и Канадой, а также прогнозируемый рост канадского ВВП в ближайшие два года ниже 2%, замедление темпов роста населения делает рост реального выпуска в расчете на душу населения более устойчивым. В сочетании с тем, что западные провинции, богатые ресурсами, дают импульс развитию, а потенциальный рост цен на энергоносители подталкивает регулятора к предупреждению вторичного инфляционного давления, подчеркивается упрямый характер структурной инфляции.
С точки зрения макрофинансов, если основные центральные банки возобновят цикл повышения ставок, это напрямую увеличит доходности суверенных облигаций и поддержит национальную валюту. Такой разрыв во взглядах на политику не только сужает «окно» для глобальной ликвидности, но и передает рынку «ястребиный» сигнал о том, что цикл ужесточения либо уже возобновился, либо еще не полностью завершен, продолжая сдерживать потенциал высоко оцененных риск-активов.
Для крипторынка число $BTC и популярные альткоины крайне чувствительны к предельным изменениям ликвидности. На фоне того, что основные экономики сталкиваются с долгосрочно высокими ставками (Higher for Longer), а также с тенью возможного возобновления цикла повышения ставок, приток нового капитала будет существенно ограничен. Инвесторам следует особенно внимательно следить за тем, как макроуровневое ужесточение ликвидности может вызвать повторный удар по оценкам риск-активов.📉
#BankOfCanada #MacroEconomy #InterestRates #CryptoLiquidity
Этот агрессивный разворот заметно нарушает прежние рыночные ожидания смягчения. Несмотря на неопределенность в торговле между США и Канадой, а также прогнозируемый рост канадского ВВП в ближайшие два года ниже 2%, замедление темпов роста населения делает рост реального выпуска в расчете на душу населения более устойчивым. В сочетании с тем, что западные провинции, богатые ресурсами, дают импульс развитию, а потенциальный рост цен на энергоносители подталкивает регулятора к предупреждению вторичного инфляционного давления, подчеркивается упрямый характер структурной инфляции.
С точки зрения макрофинансов, если основные центральные банки возобновят цикл повышения ставок, это напрямую увеличит доходности суверенных облигаций и поддержит национальную валюту. Такой разрыв во взглядах на политику не только сужает «окно» для глобальной ликвидности, но и передает рынку «ястребиный» сигнал о том, что цикл ужесточения либо уже возобновился, либо еще не полностью завершен, продолжая сдерживать потенциал высоко оцененных риск-активов.
Для крипторынка число $BTC и популярные альткоины крайне чувствительны к предельным изменениям ликвидности. На фоне того, что основные экономики сталкиваются с долгосрочно высокими ставками (Higher for Longer), а также с тенью возможного возобновления цикла повышения ставок, приток нового капитала будет существенно ограничен. Инвесторам следует особенно внимательно следить за тем, как макроуровневое ужесточение ликвидности может вызвать повторный удар по оценкам риск-активов.📉
#BankOfCanada #MacroEconomy #InterestRates #CryptoLiquidity