Hornbeck Offshore Services (HOS) подала две «shelf»-регистрации, связанные с предложениями по плану владения акциями работниками (employee stock ownership plan), на общую сумму порядка $23,2 млн обыкновенного капитала — вскоре после закрытия своей сделки по полной комбинации акций с Helix Energy Solutions Group.
Hornbeck Offshore Services торгуется по цене $9,00, и за прошедшие сутки цена акций снизилась на 1,3%, а за последнюю неделю — на 4,2%. Это продолжило годовую динамику с доходностью -12,9% с начала года, поскольку инвесторы оценивают более слабую недавнюю отчетность по прибыли, обновленные кредитные линии, изменения в корпоративном управлении и новую емкость по капиталу, связанную с ESOP, после комбинации Helix.
Просмотрите отобранную группу офшорных и энергетических сервисных акций, которые имеют похожие пересечения по капиталу и прибыли, как у Hornbeck Offshore Services, используя список надежных балансов и фундаментальных показателей (23 результата).
Hornbeck Offshore Services сейчас — это недавно объединенный офшорный оператор с более мягкой недавней отчетностью и новой нагрузкой в виде навеса по новой эмиссии, и все это сочетается с более дешевой ценой акций. Это формирует разумную точку входа сегодня или, наоборот, оправдывает ожидание большей ясности относительно стоимости?
Цена/Прибыль 22,4x: есть ли основания?
По ключевому показателю Hornbeck Offshore Services торгуется по P/E 22,4x: он ниже более широкой отрасли US Energy Services (27,3x), но выше более узкого среднего по группе аналогов (12,2x). Цена акции $9,00, значит, отражает более «дорогой» мультипликатор, чем у ближайших конкурентов, даже если при этом акция проходит отбор как более дешевая по сравнению с широким сектором.
Коэффициент P/E сравнивает, сколько инвесторы сейчас платят за акцию, с прибылью на акцию (EPS), которую эта прибыль генерирует. Для оператора морских перевозок и офшорных услуг, такого как Hornbeck Offshore Services, этот показатель часто выступает как краткий ориентир того, как рынок оценивает качество прибыли, цикличность офшорной активности и устойчивость текущих уровней прибыли. Более высокий мультипликатор может сигнализировать, что инвесторы готовы платить больше за каждый доллар прибыли или что они ожидают, что прибыль лучше сохранится на протяжении цикла.
Hornbeck Offshore Services приносит набор сигналов для этого спора. Прибыль выросла на 4,5% за последний год — это лучше, чем в отрасли Energy Services, где прибыль снизилась на 13,2% за тот же период. Также бизнес перешел от убытков к прибыльности за последние 5 лет, при среднем росте прибыли на 31,9% в год за этот отрезок. Рентабельность собственного капитала составляет 21,3%, что в этой системе классифицируется как высокая, а маржинальность прибыли 17,7% описывается как прибыль высокого качества, хотя она немного ниже, чем в прошлом году (18,1%). Этот набор может объяснить, почему рынок готов платить больше за каждый доллар прибыли, чем среднее значение по группе аналогов 12,2x, даже если акция не подразумевает премию к более широкому мультипликатору сектора.
По сравнению с отраслью US Energy Services коэффициент P/E 22,4x подразумевает, что Hornbeck Offshore Services торгуется с дисконтом к среднему показателю сектора 27,3x — то есть выглядит дешевле, чем многие котируемые акции энергетических сервисов по этому критерию. На фоне группы аналогов с P/E 12,2x акции выглядят более дорогими, что говорит о том, что инвесторы придают более высокую ценность этому потоку прибыли, чем операторам сопоставимого масштаба. Здесь нет доступной оценки «справедливого» коэффициента по данным регрессионного анализа, поэтому мультипликатор нельзя сопоставить с моделируемым уровнем «должно быть», к которому рынок, возможно, со временем начнет приближаться.
Посмотрите, что говорят цифры об этой цене — узнайте в нашем разборе оценки.
Результат: Price-to-Earnings 22,4x (В ЦЕЛОМ НОРМАЛЬНО)
Тем не менее недавнее снижение цены акций и дополнительная емкость по ESOP могут давить на настроения, если Hornbeck Offshore Services сообщит о более слабой отчетности по прибыли или о замедлении контрактной активности.
Узнайте о ключевых рисках для этой нарративной истории по Hornbeck Offshore Services.
Еще один взгляд на Hornbeck Offshore Services: денежные потоки указывают в другую сторону
По прибыли Hornbeck Offshore Services выглядит примерно соответствующей сектору, однако модель SWS DCF рисует совершенно иную картину. При цене акции $9,00 и оценочной будущей стоимости денежного потока в $3,07 этот подход показывает HOS как дорогую. На какой «линзе» стоит остановиться инвесторам, когда сигналы расходятся?
Посмотрите, как модель SWS DCF приходит к своей оценке справедливой стоимости.
Simply Wall St ежедневно выполняет дисконтирование денежных потоков (DCF) по каждой акции в мире (например, посмотрите Hornbeck Offshore Services). Мы показываем весь расчет полностью. Вы можете отслеживать результат в своем списке наблюдения или портфеле и получать уведомления, когда он изменится, или использовать наш stock screener, чтобы обнаружить 33 акции высокого качества, которые сейчас недооценены. Если вы сохраните скринер, мы даже уведомим вас, когда новые компании совпадут с вашими критериями — чтобы вы никогда не упустили потенциальную возможность.
Следующие шаги
Смешанные чувства к Hornbeck Offshore Services после всего этого или вы уже склоняетесь в одну сторону? В любом случае действуйте быстро: проверьте цифры и взвесьте обе 2 ключевые награды и 2 важные предупреждающие сигнала.
Ищете больше альтернатив Hornbeck Offshore Services?
Если Hornbeck Offshore Services оставляет вас в сомнениях, не замирайте. Нужны свежие идеи. Правильно подобранный короткий список кандидатов может изменить ваш следующий шаг.
Целитесь в устойчивые балансы и стабильные основы, просмотрев список надежных балансов и фундаментальных показателей (23 результата).
Найдите качество по более низкой цене, рассмотрев 33 недооцененные акции с высоким качеством.
Отдавайте приоритет более ровной поездке и меньшему количеству потрясений, проверив 11 устойчивых акций с низкими оценками риска.