Все одержимы повышениями ставок, которые вызывают рецессии. Вот что на самом деле важно:
Настоящий риск не в том, что ФРС повышает ставки. Риск в том, насколько вы переобременены долгами, когда это происходит.
Каждый цикл — одна и та же история: люди берут дешевые деньги, гонятся за доходностью и забывают, что существует риск. Затем ставки растут — и вдруг все в шоке, что у долга есть цена.
Посмотрите на историю. Повышения ставок сами по себе не убивают экспансии. Что их убивает? Излишества, накопленные за годы легких денег. Переоцененные активы. Перегруженные балансы. Глупые ставки, сделанные, когда капитал был бесплатным.
ФРС не вызывает рецессии. Рецессии создают плохие решения, принимаемые в период бумов. ФРС лишь их вскрывает.
Так что перестаньте зацикливаться на следующих 25 базисных пунктах. Спросите себя: какое глупое решение я принял, когда деньги были бесплатными? Это и есть ваш главный риск.
Настоящий риск не в том, что ФРС повышает ставки. Риск в том, насколько вы переобременены долгами, когда это происходит.
Каждый цикл — одна и та же история: люди берут дешевые деньги, гонятся за доходностью и забывают, что существует риск. Затем ставки растут — и вдруг все в шоке, что у долга есть цена.
Посмотрите на историю. Повышения ставок сами по себе не убивают экспансии. Что их убивает? Излишества, накопленные за годы легких денег. Переоцененные активы. Перегруженные балансы. Глупые ставки, сделанные, когда капитал был бесплатным.
ФРС не вызывает рецессии. Рецессии создают плохие решения, принимаемые в период бумов. ФРС лишь их вскрывает.
Так что перестаньте зацикливаться на следующих 25 базисных пунктах. Спросите себя: какое глупое решение я принял, когда деньги были бесплатными? Это и есть ваш главный риск.