Согласно последним данным, опубликованным Народным банком Китая, в августе объем широкого денежного агрегата (M2) в годовом выражении вырос на 7,5%, что ниже ожиданий рынка ранее на уровне 7,6% и продолжает замедляться по сравнению с 7,7% в предыдущем месяце. С технической и количественной точки зрения после периода относительной стабилизации темпы роста M2 несколько снизились, что отражает более осторожный, ориентированный на устойчивость характер темпов расширения кредита в стране; при этом макроэкономическая картина ликвидности находится на этапе структурной корректировки.
Хотя эти данные немного ниже ожиданий рынка, с точки зрения циклов ликвидности это, по сути, открывает более широкое пространство для последующего введения более действенных контрциклических мер смягчения политики, включая снижение резервных требований (RRR) и процентных ставок. Исторически, когда скорость денежной экспансии замедляется до пределов, допускаемых политикой, центральный банк обычно компенсирует нисходящее давление за счет снижения резервных требований или операций на открытом рынке, высвобождая дополнительную ликвидность.
На традиционных финансовых рынках ожидания усиления денежно-кредитного стимулирования со стороны Китая существенно возросли: в краткосрочной перспективе курс юаня удерживается в диапазоне колебаний, поддерживаемом разумной технической основой; а товарные рынки и ключевые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона формируют устойчивые основания вблизи ключевых скользящих средних, демонстрируя повышенную устойчивость к снижению и потенциал для отскока.
Что касается рынка криптовалют, то $BTC и основные рыночные рисковые активы крайне чувствительны к глобальному циклу ликвидности со стороны центральных банков. Если Китай в дальнейшем, как и планируется, будет последовательно транслировать сигналы о смягчении политики для поддержки экономики, это еще больше повысит ожидания по глобальной совокупной ликвидности, побудив внебиржевой капитал при поиске доходности с высоким уровнем Alpha смещаться в криптовалютный сектор, закладывая надежную техническую и финансовую основу для отскока в показателях риск-аппетита в четвертом квартале. 📈
#ChinaEconomy #M2MoneySupply #Liquidity
Хотя эти данные немного ниже ожиданий рынка, с точки зрения циклов ликвидности это, по сути, открывает более широкое пространство для последующего введения более действенных контрциклических мер смягчения политики, включая снижение резервных требований (RRR) и процентных ставок. Исторически, когда скорость денежной экспансии замедляется до пределов, допускаемых политикой, центральный банк обычно компенсирует нисходящее давление за счет снижения резервных требований или операций на открытом рынке, высвобождая дополнительную ликвидность.
На традиционных финансовых рынках ожидания усиления денежно-кредитного стимулирования со стороны Китая существенно возросли: в краткосрочной перспективе курс юаня удерживается в диапазоне колебаний, поддерживаемом разумной технической основой; а товарные рынки и ключевые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона формируют устойчивые основания вблизи ключевых скользящих средних, демонстрируя повышенную устойчивость к снижению и потенциал для отскока.
Что касается рынка криптовалют, то $BTC и основные рыночные рисковые активы крайне чувствительны к глобальному циклу ликвидности со стороны центральных банков. Если Китай в дальнейшем, как и планируется, будет последовательно транслировать сигналы о смягчении политики для поддержки экономики, это еще больше повысит ожидания по глобальной совокупной ликвидности, побудив внебиржевой капитал при поиске доходности с высоким уровнем Alpha смещаться в криптовалютный сектор, закладывая надежную техническую и финансовую основу для отскока в показателях риск-аппетита в четвертом квартале. 📈
#ChinaEconomy #M2MoneySupply #Liquidity