ФРС, возможно, возобновит повышение ставок, а крипторынок столкнётся с ключевым испытанием！
Спустя три года и два месяца ожидания очередного повышения ставок со стороны ФРС снова усилились. Рынок в целом полагает, что на заседании 16 сентября, с очень высокой вероятностью, будет возобновлена операция по повышению ставок. Это макроизменение напрямую распространится на весь криптомир.
В настоящее время ставка по федеральным фондам США удерживается в диапазоне 3,5–3,75%. Ранее, пройдя через несколько раундов снижения, суммарное снижение достигло 175 базисных пунктов. Если на этот раз повышение на 25 базисных пунктов будет реализовано, диапазон ставок поднимется до 3,75–4% — это будет первое повышение за более чем три с половиной года.
Точка перелома в ожиданиях рынка связана с ежегодным симпозиумом ФРС в Джексон-Хоуле (Jackson Hole), где проходят встречи мировых центробанков. После того как представители ФРС подали в целом «ястребиные» сигналы, многие крупные инвестиционные банки Уолл-стрит быстро скорректировали свои прогнозы. Goldman Sachs, JPMorgan и Citigroup последовательно обновили свои позиции, отказавшись от сценария сохранения ставок без изменений, и начали делать ставку на повышение ставок в сентябре; некоторые институты также прогнозируют повторное повышение ближе к концу года.
Для рынка криптовалют само по себе повышение ставок означает ужесточение рыночной ликвидности, что напрямую давит на оценку рискованных активов. Биткоин — это своего рода индикатор настроений в криптосообществе — крайне чувствителен к динамике долларовой ликвидности. Как только повышение ставок станет реальностью, склонность к риску снизится, а средства уйдут с высоковолатильных криптосегментов. В результате рынку в целом будет легко уйти в боковую коррекцию/колебания.
Однако нельзя рассматривать это однозначно. Сейчас рынок уже заранее учёл большую часть ожиданий по повышению ставок. Если итоговый результат будет соответствовать рыночным ожиданиям, возможно, разыграется сценарий «плохие новости уже учтены» (bad news priced in).
Настоящим риском будет ситуация, когда сила повышения окажется больше ожиданий, либо когда в дальнейшем будут последовательно выпускаться сигналы о продолжении повышений. Тогда нисходящее давление на крипторынок заметно усилится.
Многие обычные инвесторы совершают ошибку: они пытаются совершать сделки, опираясь лишь на новости о повышении ставок. Но рыночное движение не будет целиком определяться одним событием. Данные по инфляции, занятости, доходностям по гособлигациям США и другим показателям могут в любой момент изменить траекторию политики ФРС.
Прогнозы институтов следует рассматривать только как справочную информацию и нельзя напрямую использовать как основу для решений о покупке или продаже. Криптоактивы сами по себе обладают высокой волатильностью, поэтому не стоит слепо делать ставку на сообщения и формировать чрезмерно крупные позиции.
Следующий итог по ставкам на заседании ФРС станет важной точкой перелома для крипторынка во второй половине года — за ним стоит внимательно следить и наблюдать. $NVDAB #AnthropicCEO呼吁放缓AI发展
Спустя три года и два месяца ожидания очередного повышения ставок со стороны ФРС снова усилились. Рынок в целом полагает, что на заседании 16 сентября, с очень высокой вероятностью, будет возобновлена операция по повышению ставок. Это макроизменение напрямую распространится на весь криптомир.
В настоящее время ставка по федеральным фондам США удерживается в диапазоне 3,5–3,75%. Ранее, пройдя через несколько раундов снижения, суммарное снижение достигло 175 базисных пунктов. Если на этот раз повышение на 25 базисных пунктов будет реализовано, диапазон ставок поднимется до 3,75–4% — это будет первое повышение за более чем три с половиной года.
Точка перелома в ожиданиях рынка связана с ежегодным симпозиумом ФРС в Джексон-Хоуле (Jackson Hole), где проходят встречи мировых центробанков. После того как представители ФРС подали в целом «ястребиные» сигналы, многие крупные инвестиционные банки Уолл-стрит быстро скорректировали свои прогнозы. Goldman Sachs, JPMorgan и Citigroup последовательно обновили свои позиции, отказавшись от сценария сохранения ставок без изменений, и начали делать ставку на повышение ставок в сентябре; некоторые институты также прогнозируют повторное повышение ближе к концу года.
Для рынка криптовалют само по себе повышение ставок означает ужесточение рыночной ликвидности, что напрямую давит на оценку рискованных активов. Биткоин — это своего рода индикатор настроений в криптосообществе — крайне чувствителен к динамике долларовой ликвидности. Как только повышение ставок станет реальностью, склонность к риску снизится, а средства уйдут с высоковолатильных криптосегментов. В результате рынку в целом будет легко уйти в боковую коррекцию/колебания.
Однако нельзя рассматривать это однозначно. Сейчас рынок уже заранее учёл большую часть ожиданий по повышению ставок. Если итоговый результат будет соответствовать рыночным ожиданиям, возможно, разыграется сценарий «плохие новости уже учтены» (bad news priced in).
Настоящим риском будет ситуация, когда сила повышения окажется больше ожиданий, либо когда в дальнейшем будут последовательно выпускаться сигналы о продолжении повышений. Тогда нисходящее давление на крипторынок заметно усилится.
Многие обычные инвесторы совершают ошибку: они пытаются совершать сделки, опираясь лишь на новости о повышении ставок. Но рыночное движение не будет целиком определяться одним событием. Данные по инфляции, занятости, доходностям по гособлигациям США и другим показателям могут в любой момент изменить траекторию политики ФРС.
Прогнозы институтов следует рассматривать только как справочную информацию и нельзя напрямую использовать как основу для решений о покупке или продаже. Криптоактивы сами по себе обладают высокой волатильностью, поэтому не стоит слепо делать ставку на сообщения и формировать чрезмерно крупные позиции.
Следующий итог по ставкам на заседании ФРС станет важной точкой перелома для крипторынка во второй половине года — за ним стоит внимательно следить и наблюдать. $NVDAB #AnthropicCEO呼吁放缓AI发展
