这周真正需要警惕的，不是“AI突然不行了”，而是市场开始重新给AI远期预期定价。
本周科技股先强后弱，一边是Anthropic、OpenAI等行业核心人物开始讨论放缓前沿AI能力推进，另一边则是宏观压力重新抬头。美国10年期国债收益率一度逼近 5%，布伦特原油本周也一度逼近110美元，周五虽然有所回落，但高利率+高油价对高估值科技股显然不是一个舒服的组合。Reuters
我这周账户整体大约 +7%，但目前依然只维持约 六成仓位。
我现在最关心的其实不是新闻标题，而是接下来 Big Tech 会不会真的下调 AI资本开支（CapEx）。
如果GPU采购、数据中心投资、HBM和光模块订单都没有明显下修，那这波更像是一次估值压缩+情绪冲击；但如果未来真的开始出现AI硬件订单下修，那才是整个AI周期需要重新评估的时候。
下周又是超级央行周，利率、油价、AI预期三个变量同时存在，短期波动大概率还不会结束。
对美股如此，对BTC和整个风险资产同样如此——高利率压估值，流动性才是风险资产真正的水源。#Anthropic选择纳斯达克IPO $NVDA.US $GOOGL.US