Ценовой график показывает вам движение. Он не говорит, кто его совершил. Spot average order size от CryptoQuant заполняет эту недостающую половину.

Что это измеряет. Сделки на спотовой бирже имеют долларовую стоимость. Эта метрика берет среднее значение этих стоимостей и накладывает его на цену. Когда среднее растет, значит в рынок входит объем — средства, корпоративные казначейства, крупные столы. Когда оно падает, объем приходит от толпы мелких билетов, то есть от розницы.

Вывод делится на четыре диапазона: темно-зеленые метки — крупные ордера китов, светло-зеленые — небольшие ордера китов, красный — розничные операции, серый — нейтральные.

Что показывает история. К 2018 году биткоин с $20 000 сполз до примерно $4 000, и график оставался красным почти на протяжении всего снижения — розница покупала на каждом более низком шаге. В 2021 году темно-зеленый заполнил зону накопления $30 000–$60 000, затем развернулся и стал красным на пике, а коррекция пришла после. В 2022 году зеленый снова появился вокруг диапазона $16 000–$20 000 у основания, пока розница тихо исчезала.

Читайте по всем трем. Размер проявляется, когда страх достигает пика, а розница — когда уверенность растет.

Где мы находимся сейчас. В октябре 2025 биткоин достиг пика около $126 000 и сегодня держится примерно на уровне $77 000 — примерно на 39% ниже этого максимума. Зеленый снова сгруппировался в нижнем диапазоне, а красный потускнел. Такая конфигурация исторически отмечала накопление — считайте это фоном, а не прогнозом.

Лимиты. Покрытие заканчивается биржевыми спотовыми сделками, из-за чего вне кадра остаются внебиржевой рынок (OTC) и потоки ETF. Размер также не несет направления; 2 миллиона долларов могут как заходить, так и выходить. Прочитайте это вместе с биржевым нетфлоу.

Как это использовать. Только подтверждение, никогда — триггер. Это усиливает тезис, с которым вы пришли. Сам тезис это определять не должно.

Автор: Закария Шариф