18 августа объем американских гособлигаций официально превысил отметку в 40 трлн долларов; эта новость лишь ненадолго появилась в финансовых СМИ и вскоре исчезла из поля зрения широкой публики, однако поданный ею сигнал заслуживает того, чтобы весь криптовалютный рынок отнесся к нему внимательно.

Госдолг США заранее достиг отметки в 40 трлн долларов; многие аналитические организации указывают, что текущая долговая система США с большой вероятностью будет вынуждена опираться на умеренное обесценивание доллара, чтобы снизить нагрузку. Если оглянуться на историю, то когда кредитные деньги получают устойчивое расширение, дефицитные активы зачастую гораздо легче показывают рост. Золото уже много лет подтверждает это своей динамикой.

Сейчас золото уже прошло переоценку своей ценности и стало важным резервным активом, который размещают глобальные центробанки. И в рамках той же логики противодействия инфляции биткоин, как цифровой дефицитный актив с фиксированным общим объемом, имеет совокупную рыночную капитализацию лишь около 5% от золота; огромная разница многократно обсуждалась многими участниками крипторынка.

Предыдущее поколение в борьбе с обесцениванием валюты в первую очередь выбирало золото; а для нынешнего поколения инвесторов биткоин попал в список кандидатов на роль актива для защиты от обесценивания. Это также снова и снова подтверждалось рыночными колебаниями на протяжении последних нескольких лет.

Если смотреть на реалии крипторынка, то изменения в доходности/доверии к американским гособлигациям и доллару будут в макромасштабе продолжать влиять на весь крипторынок в долгом цикле. Если рынок будет постоянно опасаться, что покупательная способность доллара будет размываться, средства будут непрерывно искать активы с дефицитными характеристиками; в первую очередь от этого выиграет биткоин, а также опосредованно поднимет настроение всего криптосектора.

Но и нельзя безоглядно оптимистично смотреть на ситуацию. Макроэкономическое повествование — лишь один из факторов текущей динамики. Нарастание проблем с долгами — процесс долгий; между этим будут вставляться всевозможные сбои данных, такие как повышение ставок, занятость и инфляция, поэтому движение рынка не будет идти строго вверх. Позитивный нарратив не означает, что рост начнется немедленно.

Обычным участникам нужно отделять нарратив от реальности: не стоит заходить с крупными позициями лишь на основе макроисторий. Большая логика заслуживает внимания, но в краткосрочной перспективе торговая картина по-прежнему полна рисков волатильности. Большой макротренд задает направление, однако торговать нужно с уважением к возможной коррекции рынка.

Далее, динамика объемов американского долга и связанная с ней динамика доверия к доллару будут становиться индикаторами, которые на крипторынке нельзя игнорировать: они будут в долгосрочной перспективе определять логику оценки криптоактивов.

Предупреждение о рисках: данная статья носит исключительно информационно-аналитический характер и не является какой-либо инвестиционной рекомендацией. Риски, связанные с волатильностью криптоактивов, крайне высоки — участвуйте рационально.$NVDAB #Clarity法案9月15日程序性投票