Голосование в Сенате 15 сентября не решит судьбу бычьего рынка, но способно повлиять на ожидания. В тот же день, когда рассматривается законопроект “Клерити”, нужно будет пройти лишь первый раунд: прекращающее дебаты ходатайство на 60 голосов. Если пройти, начинается официальное обсуждение, но впереди еще ждут три “ворот”: окончательное утверждение в Сенате, повторное рассмотрение в Палате представителей и подписание президентом. У республиканцев всего 53 места, внутри партии еще есть перебежчики: им нужно почти 10 членов Демократической партии, чтобы поддержать через партийную линию, а сейчас явно на стороне закона стоят лишь 2 человека.
Разногласия упираются в трех местах: этические положения о зашифрованной доходности чиновников, правила для доходности стейблкоинов и ответственность разработчиков DeFi. Прогнозные рынки урезали вероятность принятия в течение года с 82% в феврале до примерно 15% — и само это ценообразование говорит о том, что деньги не рассчитывают на повторение сценария “Закон об умнике”.
Когда прошлой год “Закон об умнике” подписывали, законодательство по стейблкоинам появилось как бы из ниоткуда — отсюда сильный разрыв в ожиданиях и прямая реакция рынка: от этого “бум” довел котировки до 120 000 долларов. Теперь ситуация иная: низкая вероятность уже учтена в цене, а 16 сентября еще и решение FOMC по ставкам отвлечет внимание. Даже если процедура голосования будет формально пройдена, реализация “хороших новостей” пройдет через месяцы законодательного процесса.
Поэтому условие второго крупного движения — это не “проводят голосование”, а “неожиданно принимают”. Если провал — законопроект отложат дальше, уже после 2027 года, и рынок вернется на старую тропу, где доминируют административные правила SEC. Прежде чем ставить, стоит хорошенько понять: на что вы делаете ставку — на результат или на волатильность. $ZEC