На фоне Brent выше 104 долларов, а WTI в какой-то момент поднималась до 104,46 доллара — это первый за июль раз, когда нефть коснулась такого уровня. Если разложить по полочкам этот ралли, то три «разрыва» со стороны предложения куда важнее, чем истории со стороны спроса.
Во‑первых, боевые действия напрямую ударили по цепочкам поставок: на этой неделе в четверг подвергся атаке нефтепровод в Саудовской Аравии, и в тот же день WTI в ходе торгов поднялась до 104,46 доллара. Во‑вторых, резкое падение добычи в Саудовской Аравии в августе — примерно на 1,9 млн баррелей в сутки — это жесткий дефицит со стороны предложения. В‑третьих, эффект затруднений в проходе через Ормузский пролив отчетливо проявляется в данных: в июле импорт нефти в Китай год к году снизился на 24,3%, а высокие цены на нефть и риски по авиалиниям убивают спрос.
Со стороны спроса сюрпризов почти нет: запасы нефти в США на прошлой неделе снизились всего на 0,4 млн баррелей — меньше ожиданий, при этом цены на дизельное топливо пробили отметку $6 за галлон, установив исторический максимум — нехватка мощностей по переработке напрямую «перекладывает» издержки на конечных потребителей. Белый дом даже начал рассматривать использование «Закона о производстве в целях обороны» для расширения внутренних мощностей по нефтепереработке — сам этот шаг показывает, что проблема кроется в переработке, а не только в нефти.
Поэтому суть этого «нового максимума за июль» такова: вместе сложились разрывы в предложении, узкое место в переработке и геопремия, а разрушение спроса пока не успевает за ними. Дальше стоит следить за тремя показателями: восстановление темпов добычи Саудовской Аравии, разница по дизельным фьючерсам (крекинговый спред) в США и то, сможет ли после того, как хуситы установят контроль над побережьем Красного моря в Йемене, удержаться возможность альтернативных маршрутов в обход Ормузского пролива. Когда цена доходит до этого уровня, откаты будут резкими и стремительными; но пока проблема Ормузского пролива не решена, каждый глубокий откат найдёт покупателя. #Нефть_подорожала_до_максимума_за_июль
Во‑первых, боевые действия напрямую ударили по цепочкам поставок: на этой неделе в четверг подвергся атаке нефтепровод в Саудовской Аравии, и в тот же день WTI в ходе торгов поднялась до 104,46 доллара. Во‑вторых, резкое падение добычи в Саудовской Аравии в августе — примерно на 1,9 млн баррелей в сутки — это жесткий дефицит со стороны предложения. В‑третьих, эффект затруднений в проходе через Ормузский пролив отчетливо проявляется в данных: в июле импорт нефти в Китай год к году снизился на 24,3%, а высокие цены на нефть и риски по авиалиниям убивают спрос.
Со стороны спроса сюрпризов почти нет: запасы нефти в США на прошлой неделе снизились всего на 0,4 млн баррелей — меньше ожиданий, при этом цены на дизельное топливо пробили отметку $6 за галлон, установив исторический максимум — нехватка мощностей по переработке напрямую «перекладывает» издержки на конечных потребителей. Белый дом даже начал рассматривать использование «Закона о производстве в целях обороны» для расширения внутренних мощностей по нефтепереработке — сам этот шаг показывает, что проблема кроется в переработке, а не только в нефти.
Поэтому суть этого «нового максимума за июль» такова: вместе сложились разрывы в предложении, узкое место в переработке и геопремия, а разрушение спроса пока не успевает за ними. Дальше стоит следить за тремя показателями: восстановление темпов добычи Саудовской Аравии, разница по дизельным фьючерсам (крекинговый спред) в США и то, сможет ли после того, как хуситы установят контроль над побережьем Красного моря в Йемене, удержаться возможность альтернативных маршрутов в обход Ормузского пролива. Когда цена доходит до этого уровня, откаты будут резкими и стремительными; но пока проблема Ормузского пролива не решена, каждый глубокий откат найдёт покупателя. #Нефть_подорожала_до_максимума_за_июль