Китайские AI-чипы: «четыре маленьких дракона». Последняя из них вышла на биржу. 10 сентября компания Suiyuan Technology («Суйюань») дебютировала на Шанхайском рынке, в первый же день рост составил 206%. Розничные инвесторы на подписку, как сообщается, в какой-то момент превысили доступный объем предложения в 6000 раз — по масштабу ажиотажа это видно невооруженным глазом. Tencent является для нее важным акционером, а сама компания рассматривается как ключевой игрок в нарративе о «импортозамещении» для замены NVIDIA отечественными решениями. Если вернуться к другим трем: Moore Threads в первый день выросла более чем на 400%, MetaX — почти на 700%, Biren — на 76%. «Четыре маленьких дракона» в день листинга — все без исключения — показали сильный рост; после выхода на рынок большинство по большей части сохраняло высокие уровни. Рынок делает ставку на пространство для отечественного замещения вычислительных мощностей в области ИИ. Данные тоже на это указывают: по статистике IDC, показатель 2025 года $NVDAB все еще занимает почти 60% доли на китайском рынке AI-ускорителей, то есть потенциал замещения огромен, но отрыв конкурентов при этом тоже заметен. Suiyuan в первый день удвоилась, уже полностью «зарядила» оптимистичные ожидания относительно «импортозамещения». Дальше же именно следующее поколение чипов — смогут ли его своевременно запустить в серийное производство — и смогут ли заказчики из облачного сегмента успеть с закупками, и определят реальную динамику цены акций. Листинг — это лишь старт, а серийное производство — главный экзамен.