Предстоящий отчет по CPI в США за август поставил весь рынок в критическую точку. После более сильного, чем ожидалось, отчета по Nonfarm Payrolls (NFP), который добавил 162 тыс. рабочих мест, при этом уровень безработицы остался на уровне 4,1%, теперь все внимание обращено на инфляционные данные, чтобы оценить следующее решение Федеральной резервной системы по политике.
По моему мнению, сохраняющееся инфляционное давление в сочетании с устойчивостью рынка труда существенно повышает вероятность более жесткой (ястребиной) позиции ФРС. Если показатели заголовочной или базовой CPI окажутся выше ожиданий, доходности казначейских облигаций и индекс доллара США (DXY) могут укрепиться, создавая немедленный встречный ветер для риск-активов, включая Биткоин (BTC), а также для более широкого рынка акций. И наоборот, более прохладное значение CPI дало бы столь необходимую передышку: потенциально возродились бы ожидания снижения ставок, а на крипто и золоте мог бы начаться ралли на фоне облегчения.
С точки зрения управления портфелем я по-прежнему занял осторожную позицию:
Биткоин: внимательно следим за ключевыми уровнями поддержки, поскольку изменение макроликвидности может спровоцировать повышенную волатильность в краткосрочной перспективе.
Золото: сохраняем позиции как стратегический хедж против устойчивого инфляционного давления и геополитической неопределенности.
В конечном счете, чтобы ориентироваться в этом рынке, нужна дисциплина, а не погоня за сиюминутной реакцией на заголовки.
