Повышают ли ставку в сентябре — вот главный вопрос. После того как вышел CPI, ответ стал всё более очевидным:
Рыночные ожидания по повышению ставки в сентябре напрямую поднялись примерно до 90%.
Ещё более поразительно то, что рынок уже полностью закладывает в цену то, что до конца года ФРС ещё раз повысит ставку.
Для рынка «большой пиццы» в краткосрочной перспективе это точно некомфортная макроэкономическая среда.
Поскольку ожидания повышения ставок продолжают усиливаться, это означает, что сохраняется давление на дальнейшее укрепление доллара и доходностей по американским гособлигациям, а оценка рискованных активов будет дополнительно сдерживаться.
Но мне кажется, что сейчас рынок уже заранее «отыграл» так много этих ожиданий повышения ставок — сколько же в реальности останется «разницы ожиданий», когда это произойдёт на практике?
Если дальше доллар и доходности по гособлигациям продолжат расти, давление на «большую пиццу» будет заметным.
Но если ожидания по повышению ставки уже достаточно полно заложены в цену, а в дальнейшем данные не будут ухудшаться, рынок, напротив, может начать корректировать ожидания.
Поэтому сейчас больше всего нельзя просто увидеть 90% вероятности повышения ставки и автоматически сделать вывод, что «большая пицца» обязательно должна упасть.
Рынок торгует никогда не самим по себе сообщением,
а разницей между новостью и ожиданиями.
$ETH
#CPI数据来袭能否触发9月加息
Рыночные ожидания по повышению ставки в сентябре напрямую поднялись примерно до 90%.
Ещё более поразительно то, что рынок уже полностью закладывает в цену то, что до конца года ФРС ещё раз повысит ставку.
Для рынка «большой пиццы» в краткосрочной перспективе это точно некомфортная макроэкономическая среда.
Поскольку ожидания повышения ставок продолжают усиливаться, это означает, что сохраняется давление на дальнейшее укрепление доллара и доходностей по американским гособлигациям, а оценка рискованных активов будет дополнительно сдерживаться.
Но мне кажется, что сейчас рынок уже заранее «отыграл» так много этих ожиданий повышения ставок — сколько же в реальности останется «разницы ожиданий», когда это произойдёт на практике?
Если дальше доллар и доходности по гособлигациям продолжат расти, давление на «большую пиццу» будет заметным.
Но если ожидания по повышению ставки уже достаточно полно заложены в цену, а в дальнейшем данные не будут ухудшаться, рынок, напротив, может начать корректировать ожидания.
Поэтому сейчас больше всего нельзя просто увидеть 90% вероятности повышения ставки и автоматически сделать вывод, что «большая пицца» обязательно должна упасть.
Рынок торгует никогда не самим по себе сообщением,
а разницей между новостью и ожиданиями.
$ETH
#CPI数据来袭能否触发9月加息