«Если сильные NFP недостаточны для рынка, почему вы так уверены, что ФРС повысит ставку?»
8:15 утра. Я закрыл две вкладки с мониторингом цен только чтобы перечитать одно предложение из речи главы ФРС Варша на Джексон-Хоуле в прошлом месяце: «“лучше ожиданий” летние данные не обязательно означают, что реальные инфляционные тренды действительно улучшились».
Раньше я думал, что NFP, вышедшие на уровне +162 тыс. против ожиданий всего 55–56 тыс., достаточно, чтобы подтолкнуть ФРС к повышению ставки в сентябре.
Но, когда оглянулся на цифры, я передумал.
Сейчас рынок, по данным Polymarket, оценивает решение FOMC 15–16 сентября почти как подбрасывание монеты: примерно 52,5% за повышение на 25 б.п. против примерно 46,5% за сохранение ставки.
Если бы сильные NFP действительно были решающей «победой» для “ястребов”, эти вероятности должны были бы сильно сместиться в одну сторону — а не оставаться так близко к соотношению 50/50.
NFP — это данные, отражающие ситуацию “назад”, за август. Однако ФРС принимает решение, основываясь на core CPI как на показателе текущего ценового давления, а не на рынке труда, который остыл, а затем вдруг снова ускорился за один месяц.
Риск, который мне приходится признать: если core CPI выйдет выше 0,3% м/м, вся эта тезисная конструкция «будет пауза» может рухнуть в течение сессии.
С учетом этого я сохраняю золото в качестве основного хеджа на случай рисков политики (торговый виджет прикреплен ниже), одновременно сокращая свою краткосрочную подверженность по акциям, потому что оценки выглядят довольно растянутыми накануне двустороннего события с риском.
Вопрос, который я продолжаю себе задавать, звучит не так: «ФРС повысит или оставит ставку?»
А вот так:
Если сильные NFP недостаточно, чтобы убедить рынок опционов, почему большинство авторов здесь настроены увереннее, чем сам рынок?
#CPIWatch #Fed #cpi #GOLD #stocks
$BTC $XAU $BNB
8:15 утра. Я закрыл две вкладки с мониторингом цен только чтобы перечитать одно предложение из речи главы ФРС Варша на Джексон-Хоуле в прошлом месяце: «“лучше ожиданий” летние данные не обязательно означают, что реальные инфляционные тренды действительно улучшились».
Раньше я думал, что NFP, вышедшие на уровне +162 тыс. против ожиданий всего 55–56 тыс., достаточно, чтобы подтолкнуть ФРС к повышению ставки в сентябре.
Но, когда оглянулся на цифры, я передумал.
Сейчас рынок, по данным Polymarket, оценивает решение FOMC 15–16 сентября почти как подбрасывание монеты: примерно 52,5% за повышение на 25 б.п. против примерно 46,5% за сохранение ставки.
Если бы сильные NFP действительно были решающей «победой» для “ястребов”, эти вероятности должны были бы сильно сместиться в одну сторону — а не оставаться так близко к соотношению 50/50.
NFP — это данные, отражающие ситуацию “назад”, за август. Однако ФРС принимает решение, основываясь на core CPI как на показателе текущего ценового давления, а не на рынке труда, который остыл, а затем вдруг снова ускорился за один месяц.
Риск, который мне приходится признать: если core CPI выйдет выше 0,3% м/м, вся эта тезисная конструкция «будет пауза» может рухнуть в течение сессии.
С учетом этого я сохраняю золото в качестве основного хеджа на случай рисков политики (торговый виджет прикреплен ниже), одновременно сокращая свою краткосрочную подверженность по акциям, потому что оценки выглядят довольно растянутыми накануне двустороннего события с риском.
Вопрос, который я продолжаю себе задавать, звучит не так: «ФРС повысит или оставит ставку?»
А вот так:
Если сильные NFP недостаточно, чтобы убедить рынок опционов, почему большинство авторов здесь настроены увереннее, чем сам рынок?
#CPIWatch #Fed #cpi #GOLD #stocks
$BTC $XAU $BNB
