$MSTR 지난 24시간 동안 4.07% 상승, 현재가 133.21입니다. 하지만 자금비율은 0이고, 보유량은 47만 장입니다. 이 조합은 좀 흥미롭네요. 가격은 움직였는데, 계약(선물) 쪽은 따라오지 않았습니다.

상승했지만 자금비율이 0이라는 건, 흔히 볼 수 있는 롱(매수) 추격에 의한 자금 유입이 아니라는 뜻입니다. 롱 포지션을 유지하기 위해 돈을 더 지불할 만큼의 지속적인 매수세가 없어서, 상승에 계약 쪽의 지속적인 모멘텀이 부족합니다. 보유량 변화가 크지 않고, 제로(0) 수수료율과 결합하면, 추세형 자금이 유입됐다기보다는 기존 자금 사이의 줄다리기이거나 외부 이슈의 일시적 자극에 더 가깝습니다.

가장 강한 반증은, 시장에 MSTR의 비트코인 보유 비중과 관련해 강력한 호재 뉴스가 새로 나온다면, 순간적으로 계약 구조가 뒤집히며 다수의 롱이 유입되고 자금비율도 끌어올릴 수 있다는 점입니다. 하지만 현재 호가 흐름을 보면 가격은 올랐는데 펀딩비율은 꿈쩍도 하지 않아, 추격 매수한 사람들은 어쩌면 다른 누군가의 자금을 받아주는 역할을 하고 있을지도 모릅니다.

가격이 133을 단단히 지지하지 못하고 위로 돌파하지 못한다면, 이번 상승분을 되돌릴 위험이 커집니다. 현재 구조에서는 모멘텀이 부족하다고 판단하고, 저는 추격 매수는 하지 않을 것 같습니다. 만약 가격이 130을 하향 이탈한다면, 소규모로 숏(매도) 테스트를 해보고 손절은 134 상단에 두는 전략이 가능할 것 같네요.

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