Сегодня поговорим о том, будет ли ФРС повышать ставку.
#CPI数据来袭能否触发9月加息
1️⃣ Политика vs рынок
Вероятность повышения ставки в течение 10 месяцев выросла до 71% (рисунок 1).
Следующее заседание по ставке: вероятность повышения — 62%; доходность 10-летних гособлигаций США приближается к 5,00%, а доходность 30-летних бумаг поднялась до максимума с июня 2007 года.
#美国10年期美债收益率创2023年10月来新高
Нефть пробила отметку $104; инфляция PPI выросла до +5,4%. Казначейство США пытается вмешательством снизить доходности, но инвесторы выбирают игнорировать это и продолжают толкать доходности гособлигаций вверх — это редкий случай, когда рынок открыто «игнорирует» намерения Казначейства.
Трамп постоянно ставил снижение ставки условием для назначения председателя ФРС, однако рынок в целом сомневается, что при вступлении Уоша в должность его первое заседание не превратится из «несоответствия ожиданиям» в повышение ставки.
2️⃣ Отток капитала
Глобальные ETF на золото в августе привлекли 17,9 млрд долларов — это второй по величине месячный приток за всю историю. (рисунок 2)
При этом <a>$BTC </a> ETF второй раз подряд три дня фиксирует чистый отток, причем изо дня в день ситуация ухудшается. (рисунок 3)
ETF <a>$ETH </a> также перешел от притока к чистому оттоку. (рисунок 4)
В настоящее время капитал чаще выбирает золото, а не криптоактивы.
#加密市场板块连续两日下跌
Мнение Тониго:
Рынок переоценивает вероятность повышения ставки в сентябре. (интуиция)
Но нужно обратить внимание:
Даже если ФРС из-за политического давления решит временно отложить повышение ставки, доходности по длинному концу кривой как результат «самостоятельного» ценообразования рынком могут и не пойти вниз. Это означает, что источник давления на риск-активы может быть более фундаментальным и менее подверженным влиянию политической воли, чем вопрос о том, как именно проголосует ФРС.
Рекомендуется внимательно следить за данными CPI сегодня вечером.
#CPI数据来袭能否触发9月加息
1️⃣ Политика vs рынок
Вероятность повышения ставки в течение 10 месяцев выросла до 71% (рисунок 1).
Следующее заседание по ставке: вероятность повышения — 62%; доходность 10-летних гособлигаций США приближается к 5,00%, а доходность 30-летних бумаг поднялась до максимума с июня 2007 года.
#美国10年期美债收益率创2023年10月来新高
Нефть пробила отметку $104; инфляция PPI выросла до +5,4%. Казначейство США пытается вмешательством снизить доходности, но инвесторы выбирают игнорировать это и продолжают толкать доходности гособлигаций вверх — это редкий случай, когда рынок открыто «игнорирует» намерения Казначейства.
Трамп постоянно ставил снижение ставки условием для назначения председателя ФРС, однако рынок в целом сомневается, что при вступлении Уоша в должность его первое заседание не превратится из «несоответствия ожиданиям» в повышение ставки.
2️⃣ Отток капитала
Глобальные ETF на золото в августе привлекли 17,9 млрд долларов — это второй по величине месячный приток за всю историю. (рисунок 2)
При этом <a>$BTC </a> ETF второй раз подряд три дня фиксирует чистый отток, причем изо дня в день ситуация ухудшается. (рисунок 3)
ETF <a>$ETH </a> также перешел от притока к чистому оттоку. (рисунок 4)
В настоящее время капитал чаще выбирает золото, а не криптоактивы.
#加密市场板块连续两日下跌
Мнение Тониго:
Рынок переоценивает вероятность повышения ставки в сентябре. (интуиция)
Но нужно обратить внимание:
Даже если ФРС из-за политического давления решит временно отложить повышение ставки, доходности по длинному концу кривой как результат «самостоятельного» ценообразования рынком могут и не пойти вниз. Это означает, что источник давления на риск-активы может быть более фундаментальным и менее подверженным влиянию политической воли, чем вопрос о том, как именно проголосует ФРС.
Рекомендуется внимательно следить за данными CPI сегодня вечером.
