#cpiwatch Отчет по числу рабочих мест вне сельского хозяйства за август вышел на уровне 162 000 — существенно выше примерно 56 000, которые закладывали экономисты, — при этом уровень безработицы сохранялся на отметке 4,1%. На первый взгляд это выглядит как сила, но рост зарплат замедляется, из-за чего решение ФРС остается по-настоящему разобщенным, а не очевидным.

Именно поэтому сегодняшняя публикация ИПЦ так важна. Перед этим релизом рынки уже заложили вероятность повышения ставки ФРС на сентябрь примерно в диапазоне 50–60% — тогда как до выхода данных по занятости она была ближе к 50%. Если ИПЦ снова выйдет «горячим», «ястребы» получат подтверждение, которое им нужно. Если же показатель остынет по сравнению с июльским темпом 3,4% в годовом выражении, аргументы в пользу сохранения текущей политики заметно укрепятся.

Моя оценка: это больше похоже на сценарий «с сохранением ставки, но с ястребинским тоном», чем на откровенное повышение. Золото обычно выигрывает, когда ФРС звучит осторожно, а не агрессивно, а акции часто получают «облегчительный» отскок, как только неопределенность проясняется в любую сторону.

Сегодня внимательно следим за $XAU и за реакцией более широкого индекса.