Adobe говорит, что ее «AI-first» ARR вырос более чем на 150% в годовом исчислении.
Звучит колоссально.
Но Adobe завершила Q3 с общим ARR в размере $27,5 млрд.
В предыдущем квартале «AI-first» ARR превышал $500 млн. Последний релиз Adobe дал темп роста, но не обновил абсолютную сумму.
Из-за этого вопрос об инвестициях становится сложнее.
Adobe показала, что ее предложения «AI-first» способны генерировать повторяющуюся выручку.
Но она пока не показала, что «AI-first» ARR достаточно велик, чтобы заметно ускорить работу всей компании.
Выручка в Q3 выросла на 13% до рекордных $6,76 млрд, при этом Adobe по-прежнему ожидает роста общего ARR на 10,2% на 2026 финансовый год.
Поэтому я бы не покупал $ADBE , потому что одна AI-категория выросла более чем на 150%.
Я бы следил за тем, чтобы:
Adobe начала раскрывать существенно более крупную базу ARR «AI-first».
Общий рост ARR ускорился сверх текущей цели 10,2%.
А рост AI приходил без ослабления сильной маржинальности Adobe.
Если эти показатели улучшатся вместе, выручка «AI-first» может становиться достаточно большой, чтобы начать сдвигать темпы общего роста Adobe.
Если «AI-first» ARR продолжит быстро расти, а общий ARR останется около 10%, то процент может оказаться более впечатляющим, чем фактический эффект для бизнеса.
Adobe ответила на вопрос, может ли она брать плату за AI.
Но пока не ответила на вопрос, достаточно ли AI велик, чтобы изменить темпы роста Adobe.
Звучит колоссально.
Но Adobe завершила Q3 с общим ARR в размере $27,5 млрд.
В предыдущем квартале «AI-first» ARR превышал $500 млн. Последний релиз Adobe дал темп роста, но не обновил абсолютную сумму.
Из-за этого вопрос об инвестициях становится сложнее.
Adobe показала, что ее предложения «AI-first» способны генерировать повторяющуюся выручку.
Но она пока не показала, что «AI-first» ARR достаточно велик, чтобы заметно ускорить работу всей компании.
Выручка в Q3 выросла на 13% до рекордных $6,76 млрд, при этом Adobe по-прежнему ожидает роста общего ARR на 10,2% на 2026 финансовый год.
Поэтому я бы не покупал $ADBE , потому что одна AI-категория выросла более чем на 150%.
Я бы следил за тем, чтобы:
Adobe начала раскрывать существенно более крупную базу ARR «AI-first».
Общий рост ARR ускорился сверх текущей цели 10,2%.
А рост AI приходил без ослабления сильной маржинальности Adobe.
Если эти показатели улучшатся вместе, выручка «AI-first» может становиться достаточно большой, чтобы начать сдвигать темпы общего роста Adobe.
Если «AI-first» ARR продолжит быстро расти, а общий ARR останется около 10%, то процент может оказаться более впечатляющим, чем фактический эффект для бизнеса.
Adobe ответила на вопрос, может ли она брать плату за AI.
Но пока не ответила на вопрос, достаточно ли AI велик, чтобы изменить темпы роста Adobe.