Министр финансов США Джанет Йеллен только что сделала примечательные заявления о состоянии рынка госдолга США в сегодняшней торговой сессии. Она подчеркнула, что США располагают рынком облигаций, который работает лучше всего в мире, а также пояснила ход операции по выкупу государственных облигаций, которая недавно состоялась: фактические объемы оказались ниже первоначально ожидаемого уровня из‑за того, что министерство финансов соблюдало дисциплину ценообразования.

Разъяснения г-жи Йеллен прозвучали на фоне того, что инвесторы внимательно следят за ликвидностью рынка казначейских облигаций. Позитивный момент заключается в том, что инвесторы не требуют дополнительной премии за риск по более длинным срокам, что указывает на сохраняющуюся устойчивость доверия к структуре госдолга США, несмотря на постоянный рост объемов размещений и давления дефицита бюджета.

То, что Минфин выкупает облигации только тогда, когда цены действительно приемлемы, подает сигнал о том, что надзорный орган не видит чрезмерной срочности по ликвидности, чтобы вмешиваться любой ценой. Благодаря этому доходности облигаций удерживаются в относительно сбалансированном состоянии, не создавая дополнительного скачкообразного давления на курс доллара США и на глобальные издержки заимствований.

Что касается рынка crypto, устойчивость рынка госдолга США помогает снизить вероятность неожиданных шоков по макроликвидности. Когда системный риск со стороны рынка облигаций контролируется, $BTC и рискованные активы получают больше пространства для накопления без того, чтобы испытывать давление внезапного бегства капитала.

#trai_phieu #my #tai_chinh