Понять, что стоит за ростом $AERO — и нет никакой необходимости выискивать и «выкручивать» из головы эти надуманные, пустые макроэкономические индикаторы.
Если разобрать бухгалтерию по частям, суть в том, что на Base цепочка реальная торговая ликвидность начала снова восстанавливаться, а также RWA, представленные токенизированными активами в американских акциях, создают на цепи «осадок» в виде удерживаемой ликвидности. Раньше многие относились к токенам DEX с предвзятостью: мол, это просто очередная «майн-монета» с раздачей/эмиссией как при печатании денег.
Но когда DEX занимает подавляющую часть реальных функций расчетов на всём Layer 2, а его токены-ликвидность подключаются через протоколы кредитования вроде TENOR в качестве залога, эффективность обмена токенов на цепи и структура удерживаемых средств уже меняются.
Если смотреть исключительно с точки зрения ончейн-игры, большинство людей видит только движение цены токена, но упускает перераспределение доходов между участниками ролей.
Для обычных провайдеров ликвидности простое «копание» в пуле для игры в шорт крайне легко приводит к ликвидации из‑за одностороннего движения рынка; но для китов и арбитражников использование существующего безшовного залога и кредитования — это по сути возможность на Base нарастить плечо, опираясь на очень низкую реальную стоимость капитала. Такой механизм превращает заложенные/осевшие в пулах токены в настоящую «валюту», и в краткосрочной перспективе сильно сжимает давление со стороны предложения к продаже.
Но лично я по‑прежнему сохраняю осторожность к этой краткосрочной коррекции оценки. В крипторынке погоня за ростом часто становится началом конца ликвидности.
Настоящее, на что стоит смотреть, — не то, сколько AERO сможет притянуть дальше, а то, что изменилась базовая логика движения капитала. «Горячие деньги» ускоренно уходят из тех чисто концептуальных сегментов, у которых нет никаких денежных потоков и которые раздувают оценки «воздухом», в сторону ведущей инфраструктуры, где есть поддержка в виде реальных доходов от комиссий и подтверждение от основной экосистемной сети.
Прежде чем реально заходить в рынок, не стоит позволять текущему росту вскружить голову. Лучше сосредоточиться на том, будет ли рост TVL на Base выглядеть как остановившийся тренд, а также сможет ли количество активных адресов после вычищения «воды» от накруток удерживаться на высоком уровне. Если случится разрыв в объёмах реальных расчетов, то существующая премия за ликвидность довольно быстро будет снова сглажена арбитражными сделками.
На этом рынке никогда не хватает историй про внезапное обогащение — не хватает людей, которые в разгаре жаркого ажиотажа умеют разглядеть линии ликвидации и спокойно, крепко держат кошелёк. $BTC
#aero单日上涨17%
Если разобрать бухгалтерию по частям, суть в том, что на Base цепочка реальная торговая ликвидность начала снова восстанавливаться, а также RWA, представленные токенизированными активами в американских акциях, создают на цепи «осадок» в виде удерживаемой ликвидности. Раньше многие относились к токенам DEX с предвзятостью: мол, это просто очередная «майн-монета» с раздачей/эмиссией как при печатании денег.
Но когда DEX занимает подавляющую часть реальных функций расчетов на всём Layer 2, а его токены-ликвидность подключаются через протоколы кредитования вроде TENOR в качестве залога, эффективность обмена токенов на цепи и структура удерживаемых средств уже меняются.
Если смотреть исключительно с точки зрения ончейн-игры, большинство людей видит только движение цены токена, но упускает перераспределение доходов между участниками ролей.
Для обычных провайдеров ликвидности простое «копание» в пуле для игры в шорт крайне легко приводит к ликвидации из‑за одностороннего движения рынка; но для китов и арбитражников использование существующего безшовного залога и кредитования — это по сути возможность на Base нарастить плечо, опираясь на очень низкую реальную стоимость капитала. Такой механизм превращает заложенные/осевшие в пулах токены в настоящую «валюту», и в краткосрочной перспективе сильно сжимает давление со стороны предложения к продаже.
Но лично я по‑прежнему сохраняю осторожность к этой краткосрочной коррекции оценки. В крипторынке погоня за ростом часто становится началом конца ликвидности.
Настоящее, на что стоит смотреть, — не то, сколько AERO сможет притянуть дальше, а то, что изменилась базовая логика движения капитала. «Горячие деньги» ускоренно уходят из тех чисто концептуальных сегментов, у которых нет никаких денежных потоков и которые раздувают оценки «воздухом», в сторону ведущей инфраструктуры, где есть поддержка в виде реальных доходов от комиссий и подтверждение от основной экосистемной сети.
Прежде чем реально заходить в рынок, не стоит позволять текущему росту вскружить голову. Лучше сосредоточиться на том, будет ли рост TVL на Base выглядеть как остановившийся тренд, а также сможет ли количество активных адресов после вычищения «воды» от накруток удерживаться на высоком уровне. Если случится разрыв в объёмах реальных расчетов, то существующая премия за ликвидность довольно быстро будет снова сглажена арбитражными сделками.
На этом рынке никогда не хватает историй про внезапное обогащение — не хватает людей, которые в разгаре жаркого ажиотажа умеют разглядеть линии ликвидации и спокойно, крепко держат кошелёк. $BTC
#aero单日上涨17%
