В течение последних 24 часов по состоянию на 11:12 8 сентября (по пекинскому времени, и далее так же) SOPHUSDT вырос на 79,496%. Но его ставка финансирования ещё до того, как в этой волне настоящий рост по-настоящему начался, уже более чем с полмесяца «залипала» на одном и том же значении.
Записи расчётов выглядят так: с 20:00 22 августа до 20:00 7 сентября из 97 расчётов 95 раз значение было ровно 0,00005 — вплоть до восьмого знака после запятой без малейших расхождений; лишь дважды отклонение произошло 2 и 3 сентября (0,00004823 и -0,00003471) — отклонения были даже меньше опорного, и сразу же «отскочили» обратно. А когда в 20:00 7 сентября был выполнен последний расчёт по прежнему сценарию, отметка цены уже поднялась с 0,003849 до 0,005064 — рост на 31,6%. Реакция ставки финансирования на весь этот подъём выразилась всего лишь в тех двух незначительных колебаниях.
Реальные изменения начались только с 00:00 8 сентября: тот расчёт подскочил до 0,00024147, в 04:00 — до 0,00044934, в 08:00 — до последнего значения 0,00045026. Это в 9 раз больше опорного значения. При этом цена на момент расчёта в 00:00 уже стояла выше 0,004904, а к тому времени, когда в 11:12 я снял данные, она была 0,007485 — за те полдня, когда ставка финансирования наконец начала двигаться, цена ещё выросла на 53%. Ставка всё время «догоняла», ни разу не шла впереди.
0,00005 — это вообще не какая-то загадочная цифра. Когда рынок спокоен и премия стремится к нулю, в формуле остаётся только процентная составляющая; расчёт по контрактам с расчётом раз в 4 часа даёт 0,01% ÷ 2 = 0,00005. Из 571 торгуемого бессрочного контракта 434 имеют тот же режим расчёта раз в 4 часа — в спокойные периоды они тоже стоят ровно на этом значении. Поэтому истинный смысл того, что ставка «застряла», такой: при нулевой премии в контрактах нет направленной скученности.
Это же структурная причина, почему она не может быть «сигнальным сторожем»: ставка финансирования измеряет степень скученности в лонг/шорт, а не то, куда должна пойти цена. В этой волне, когда SOPH дошёл до третьего по величине рубежа, скученность ещё не сформировалась — ставка, естественно, не двинулась; а когда она наконец подпрыгнула, на вашем графике свечей 79% уже давно были видны. Это её запоздалый бухгалтерский отчёт: он подтверждает то, что уже произошло, но не отвечает за прогноз.
$SOPH # ставка финансирования
Записи расчётов выглядят так: с 20:00 22 августа до 20:00 7 сентября из 97 расчётов 95 раз значение было ровно 0,00005 — вплоть до восьмого знака после запятой без малейших расхождений; лишь дважды отклонение произошло 2 и 3 сентября (0,00004823 и -0,00003471) — отклонения были даже меньше опорного, и сразу же «отскочили» обратно. А когда в 20:00 7 сентября был выполнен последний расчёт по прежнему сценарию, отметка цены уже поднялась с 0,003849 до 0,005064 — рост на 31,6%. Реакция ставки финансирования на весь этот подъём выразилась всего лишь в тех двух незначительных колебаниях.
Реальные изменения начались только с 00:00 8 сентября: тот расчёт подскочил до 0,00024147, в 04:00 — до 0,00044934, в 08:00 — до последнего значения 0,00045026. Это в 9 раз больше опорного значения. При этом цена на момент расчёта в 00:00 уже стояла выше 0,004904, а к тому времени, когда в 11:12 я снял данные, она была 0,007485 — за те полдня, когда ставка финансирования наконец начала двигаться, цена ещё выросла на 53%. Ставка всё время «догоняла», ни разу не шла впереди.
0,00005 — это вообще не какая-то загадочная цифра. Когда рынок спокоен и премия стремится к нулю, в формуле остаётся только процентная составляющая; расчёт по контрактам с расчётом раз в 4 часа даёт 0,01% ÷ 2 = 0,00005. Из 571 торгуемого бессрочного контракта 434 имеют тот же режим расчёта раз в 4 часа — в спокойные периоды они тоже стоят ровно на этом значении. Поэтому истинный смысл того, что ставка «застряла», такой: при нулевой премии в контрактах нет направленной скученности.
Это же структурная причина, почему она не может быть «сигнальным сторожем»: ставка финансирования измеряет степень скученности в лонг/шорт, а не то, куда должна пойти цена. В этой волне, когда SOPH дошёл до третьего по величине рубежа, скученность ещё не сформировалась — ставка, естественно, не двинулась; а когда она наконец подпрыгнула, на вашем графике свечей 79% уже давно были видны. Это её запоздалый бухгалтерский отчёт: он подтверждает то, что уже произошло, но не отвечает за прогноз.
$SOPH # ставка финансирования