Акции азиатских чипов и иена резко взлетели — правда ли, что полупроводники могут закончиться?
Дисбаланс спроса и предложения приближается к своему пределу, начинается переоценка стоимости
Запасы Samsung и SK hynix опустились ниже 10 дней — это структурная «заминка с поставками», вызванная перекосом в распределении мощностей
Инфраструктура для AI забирает слишком много ресурсов. Чтобы всеми силами нарастить выпуск HBM4, чипмейкеры вынуждены жертвовать мощностями под традиционную DRAM — в итоге серверная DDR5 и корпоративные SSD по всей линии столкнулись с острой нехваткой
Ранее акции двух гигантов откатились более чем на 30%, а прогнозный P/E был «обрушен» примерно до 3х. Но по мере того как по всему миру разворачивается базовая инфраструктура для AI, спотовые запасы уже выжаты до предела — крайне недооценённые котировки получат сильный отскок и восстановление
Итоги повышения ставки по иене уже учтены — «большая волна» вряд ли развернётся
Япония: зарплаты в июле выросли максимальными темпами за почти 30 лет. Рынок уже полностью заложил повышение ставки на 25 б.п. в сентябре. Но этот рост в основном держится на разовых летних премиях, а базовая динамика окладов ограничена. Даже если Банк Японии повысит ставку по плану, «пространство» для дальнейшего ужесточения будет небольшим — это не вызовет резкой волны арбитражного закрытия позиций
Прогноз по дальнейшей динамике
Полупроводники
Открывается гонка за дефицитными поставками: технологические гиганты готовы пойти на всё, чтобы закрепить за собой мощности по DRAM. Память переходит в режим продавца — и в глобальной цепочке поставок хранения данных начнётся переоценка стоимости
Иена и японский рынок акций
Сначала рывок вверх, затем боковик: иена временно укрепляется из-за повышения ставки, но долгосрочной поддержки недостаточно. Японский рынок акций испытывает давление со стороны повышения ставок, однако сильный импульс со стороны AI-индустриальной цепочки компенсирует этот удар по ставкам
DYOR
Дисбаланс спроса и предложения приближается к своему пределу, начинается переоценка стоимости
Запасы Samsung и SK hynix опустились ниже 10 дней — это структурная «заминка с поставками», вызванная перекосом в распределении мощностей
Инфраструктура для AI забирает слишком много ресурсов. Чтобы всеми силами нарастить выпуск HBM4, чипмейкеры вынуждены жертвовать мощностями под традиционную DRAM — в итоге серверная DDR5 и корпоративные SSD по всей линии столкнулись с острой нехваткой
Ранее акции двух гигантов откатились более чем на 30%, а прогнозный P/E был «обрушен» примерно до 3х. Но по мере того как по всему миру разворачивается базовая инфраструктура для AI, спотовые запасы уже выжаты до предела — крайне недооценённые котировки получат сильный отскок и восстановление
Итоги повышения ставки по иене уже учтены — «большая волна» вряд ли развернётся
Япония: зарплаты в июле выросли максимальными темпами за почти 30 лет. Рынок уже полностью заложил повышение ставки на 25 б.п. в сентябре. Но этот рост в основном держится на разовых летних премиях, а базовая динамика окладов ограничена. Даже если Банк Японии повысит ставку по плану, «пространство» для дальнейшего ужесточения будет небольшим — это не вызовет резкой волны арбитражного закрытия позиций
Прогноз по дальнейшей динамике
Полупроводники
Открывается гонка за дефицитными поставками: технологические гиганты готовы пойти на всё, чтобы закрепить за собой мощности по DRAM. Память переходит в режим продавца — и в глобальной цепочке поставок хранения данных начнётся переоценка стоимости
Иена и японский рынок акций
Сначала рывок вверх, затем боковик: иена временно укрепляется из-за повышения ставки, но долгосрочной поддержки недостаточно. Японский рынок акций испытывает давление со стороны повышения ставок, однако сильный импульс со стороны AI-индустриальной цепочки компенсирует этот удар по ставкам
DYOR
