【Результаты проверки МВФ】
3 сентября Международный валютный фонд (МВФ) объявил, что достиг договоренности с Сальвадором с персоналом МВФ на уровне рабочих по второй и третьей объединенным проверкам в рамках плана расширенного кредитного механизма (EFF), предусматривающим продление на 40 месяцев. В ходе проверки правительство Сальвадора представило документы, подтверждающие: все новые запасы биткоинов в казначействе, сформированные с момента последней проверки, проведенной до 27 июня 2025 года, имеют источником исключительно частные пожертвования и не использовались никакие государственные средства. Это установление означает, что Сальвадор сохранил ключевое условие в рамках программы EFF — «правительству запрещено увеличивать объем биткоинов за счет государственных средств». После одобрения этого соглашения Исполнительным советом МВФ Сальвадор сможет разблокировать около 140 млн долларов (SDR 101,96 млн) средств антикризисной поддержки.
【Текущее состояние резервов】
Последние данные, опубликованные офисом Bitcoin Office в Сальвадоре, составляют 7 762 биткоина, рыночная стоимость — около 620 млн долларов. Это заметный рост по сравнению с началом года, когда было 5 968 биткоинов. Стоимость удерживаемых позиций — примерно 389 млн долларов, а прибыль в бумагах составляет почти 240 млн долларов. Сюжет о правительстве «покупке 1 биткоина в день» продолжает время от времени появляться во внешних коммуникациях, но, согласно признанию МВФ в рамках этого разбирательства, источником средств для новых позиций выступают частные пожертвования — не государственные средства и не напрямую поступающая в бюджет горнодобывающая выручка, о которой ранее гадали. Обращает на себя внимание то, что личности этих частных доноров и масштабы их пожертвований на данный момент вообще не раскрываются — это «вопрос прозрачности», который оставил результат текущей проверки, а не уже решённая проблема.
【Рынок и общая макроэкономическая картина】
$BTC В последнее время динамика была волатильной: текущая цена находится примерно на уровне 79 600 долларов. В момент публикации новостей (9/4) цена кратковременно подскакивала в диапазон 80 000—81 000 долларов, рост составил около 3,8%—4,5%. Индекс настроений рынка в тот момент доходил до зоны «жадность». Параллельно происходили и другие макро-факторы: возобновление притока средств в спотовые биткоин-ETF и усиление ожиданий снижения ставки ФРС. Это происходило не только из‑за одной новости о Сальвадоре. Когда размер резервов суверенного государства составляет чуть более 600 млн долларов, по сравнению со спотовым рынком биткоина с ежедневными оборотами в десятки миллиардов долларов, прямое влияние на цену ограничено. Реально рынок двигают в основном потоки институционального капитала и среда ставок.
【Основные пункты для дальнейшего наблюдения】
Результат этой проверки предоставляет другим странам, которые тоже изучают вопрос суверенных резервов в биткоинах, практический пример соответствия требованиям: использовать частные пожертвования вместо прямых покупок за счёт бюджета, тем самым обойдя ограничения МВФ на приобретение монет на основе государственных средств. Однако тот факт, что личности доноров не раскрыты, заставляет задуматься: будут ли к этому вопросу возвращаться и задавать дополнительные проверки в процессе, когда соглашение официально будет направлено в исполнительный совет МВФ на одобрение? Это следующий переменный фактор, за которым стоит следить. Также важно будет наблюдать, будет ли биткоин-резерв Сальвадора продолжать расширяться, сохраняя ту же структуру финансирования.