Биткоин по вечному контракту на 23,9 млрд, альткоины суммарно — около 40 млрд; за 21 месяц позиции в альткоинах впервые превысили позиции в биткоине. Но если разбирать биткоин по частям: на глобальном уровне объёмов шортов чуть больше, при этом на счетах розничных инвесторов их больше. Чистый шорт в фьючерсах CME с плечом — в минусе, а спотовые ETF — покупают. Выше 81 000 за ликвидации шортов примерно на 470 млн; ниже 79 000 по многим — около 450 млн. По сути, лонги и шорты почти в равновесии.

Альткоины не могут предоставить общее число шортов по всему рынку. Как, например, ZEC: там уже произошла одна волна выкупа, funding сейчас слегка положительный — больше похоже на левериджированные лонги. Последний раз, когда OI в альткоинах превысил биткоин, это было в декабре 2024 года; дальше шёл процесс де-левереджа, а не продолжение выдавливания шортов.

Чтение довольно простое: если биткоин продолжит расти, шорты ещё могут служить «топливом»; если вырастут альткоины, это будет опираться на новых лонгистов. Как только всё обернётся, не первыми взорвутся шорты по биткоину — взорвутся лонги по альткоинам

$BTC
$ETH